Pronóstico de los rendimientos de los bonos y análisis del EUR/USD
En el post de la semana pasada sobre el Dólar, señalamos la importancia de los rendimientos de los bonos en términos de provocar una recuperación del Dólar – Los rendimientos han subido como se esperaba y esto ha ayudado a afirmar el Dólar, pero ¿puede seguir firme? El mercado es muy bajista el dólar y los especuladores mantienen su mayor posición corta desde el 2011, lo que podría significar más fuerza, ya que los picos extremos bajistas y los operadores salen de los cortos del dólar en stop.
Los rendimientos del mercado de bonos están en alza y el mayor rendimiento refleja el costo de la deuda y la futura dirección de los tipos de interés que está al alza. Por ejemplo, el rendimiento de los bonos estadounidenses es mucho mejor que el de los europeos, siendo el de los bonos estadounidenses a 10 años positivo y el de los alemanes a 10 años negativo, a – 0,50.
El índice del dólar americano de 10 años V DXY
Si miramos el gráfico de abajo podemos ver que los 10 años de EE.UU. en junio y julio se negociaron en un perfecto canal de tendencia a la baja en junio y julio antes de romper al alza. El DXY hizo lo mismo operando en un canal similar y ahora ha estallado al alza. Cuando los 10 años estallaron la mayoría no creía que los 10 años continuarían al alza (lo cual hizo) la mayoría no ve al USD operando al alza ahora.
Por qué los rendimientos de los bonos son firmes
La semana pasada, Joe Biden y los demócratas anunciaron un enorme paquete de estímulos de 1.9 trillones de dólares, que la mayoría del mercado consideró que podría hacer caer al dólar, pero como hemos argumentado en un post anterior, el estímulo es realmente alcista. Los operadores de bonos están impulsando el rendimiento de la deuda de los EE.UU. debido al hecho de que habrá más gasto, lo que significa mayores déficits, más oferta [del Tesoro] que impulsará las tasas de interés más altas.
Otro factor que podría entrar en juego es un salto en la inflación: el mercado no ve de nuevo que la inflación aumente rápidamente, pero el gran estímulo fiscal en los EE.UU. es inflacionario y un indicador clave ya está en alza: el ISM Prices Paid, que es un buen indicador líder del IPC, se está moviendo fuertemente al alza y si esto continúa es otro fundamental alcista para los bonos:
El mercado está muy corto de dólares
En términos del USD, el mercado está muy corto según el gráfico siguiente: en 2011, cuando la posición era tan extrema como lo es ahora, el USD registró un importante repunte y pudimos ver un importante repunte de nuevo cuando el USD corrige su extremo de sobreventa.
Análisis del EUR/USD
En cuanto al EUR, hemos visto una ruptura por debajo del nivel de 1.2200 como se esperaba y buscando más debilidad. La zona euro tiene tasas negativas y rendimientos negativos de los bonos que la presionarán para que baje frente al USD en nuestra opinión y además, los cierres son más severos en Europa que en los EE.UU., lo que significa que la economía de los EE.UU. superará el rendimiento de la zona euro en el futuro. Gráfico y niveles técnicos clave a observar a continuación:
Gráfico diario EUR/USD: El euro rompió el nivel de 1.2200 y ahora nos hemos alejado del nivel y vemos los rebotes a la resistencia de primer nivel como oportunidades de venta y esperamos a largo plazo un movimiento hacia abajo a 1.1800 y luego a 1.1600.
Análisis proporcionado por LearnCurrencyTradingOnline.com
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