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Rendimiento de 1 año a partir del 20 de diciembre de 2021. 11:00 GMT
Fuente: finviz.com
Estas tendencias ya están en marcha y van a continuar hasta 2022 y más allá…
La calificación de las emisiones de carbono se está convirtiendo en una decisión cada vez más importante para que los inversores institucionales inviertan en una clase de activos.
Las nuevas empresas siguen creciendo y las viejas industrias se verán perturbadas por la IA.
China is testing its ‘digital yuan’ now and other central bank digital currencies (CBDCs) look to be on the way in 2022.
La idea de la renta básica universal (RBU) cobró mayor fuerza en 2021 después de que el gobierno estadounidense enviara cheques de estímulo en respuesta a la pandemia.
Según el FMI, la deuda mundial aumentó un enorme 28%, alcanzando un máximo histórico del 256% del PIB mundial y la increíble cifra de 226 billones de dólares.
Fuente: Reuters / Refinitiv
Si se pregunta cómo el mercado bursátil estadounidense ha seguido desafiando la gravedad en 2021, aquí está probablemente la mayor razón subyacente: la liquidez. Este gráfico muestra la expansión del balance de la Reserva Federal moviéndose en sincronía con el mercado alcista del Nasdaq.
El anterior episodio de reducción suave de unos 4,5 billones de dólares a 4 billones de dólares estuvo generalmente acompañado por un mercado alcista, pero también incluyó las dos grandes ventas del mercado de 2018 y 2020. En ese momento, la Fed no estaba especialmente presionada para vender los bonos en sus libros porque la inflación era muy baja.
El doble riesgo de cara al futuro es que el balance de la Reserva Federal es mucho mayor que la última vez que comenzó (pero no terminó) el tapering y la inflación es mucho mayor, lo que requiere un ritmo más rápido de tapering y tipos de interés más altos para controlarla.
Tiene lugar el 8 de noviembre (el mismo día en que se celebran las elecciones presidenciales).
Si el tapering se desarrolla según lo previsto, la primera subida de tipos de la Fed debería producirse en torno a junio, pero podría retrasarse hasta más adelante en el Q£ o incluso en el Q4.
La presidenta del BCE, Lagarde, ha dicho en dos ocasiones que le «sorprendería» que hubiera una subida de tipos en la eurozona en 2022. Si la inflación se mantiene alta, es posible que se sorprenda cada vez menos con el paso del tiempo.
La empresa estuvo a punto, antes de una venta en la segunda quincena de diciembre, de convertirse en la primera empresa de la historia en valer 3 billones de dólares.
La Copa Mundial de Fútbol de la FIFA, que se celebrará más tarde de lo habitual debido a las altas temperaturas de Qatar, tendrá lugar del 21 de noviembre al 18 de diciembre.
Y también…
(Fuente: FX Street)
Es posible que se rompa el 1,10 a principios de 2022 – Nomura
«El aumento de los casos de COVID-19, los cierres, la disminución del superávit comercial de la zona del euro, las salidas de la renta fija y las entradas de acciones sin brillo en la zona del euro explican por qué esperamos que continúe la debilidad del EUR/USD, esperando un movimiento hasta el primer trimestre de 2022 hacia 1,10».
Subir hacía el 1,20 en el segundo semestre de 2022 – Deutsche Bank
«Creemos que la fortaleza del USD podría mantenerse en la primera mitad de 2022. Pero más adelante, pensamos que el euro se fortalecerá, llevando al euro frente al dólar a 1,20 a finales de diciembre de 2022.»
El EUR/USD bajará hacia el 1,05 a finales de 2022 – ABN Amro
«Creemos que el BCE se enfrenta a una serie de circunstancias macroeconómicas diferentes de las que afronta el banco central estadounidense. El BCE también ha descartado explícitamente una subida de tipos en 2022 y ha insinuado que bien podría estar «en espera» durante mucho más tiempo.» «Nuestra previsión para el EUR/USD a finales de 2021 es de 1,10 y de 1,05 para finales de 2022».
El GBP/USD bajará antes de repuntar en 2022 – MUFG
«Una subida de tipos del BoE en diciembre proporcionará a la GBP un apoyo limitado, y unos rendimientos más altos en EE.UU. con el BoE absteniéndose de endurecer de nuevo en febrero mantendrán a la GBP/USD bajo presión a la baja inicialmente. Más adelante, en 2022, la realidad de una Fed más dovish junto con nuevas subidas de tipos del BoE impulsarán a la GBP/USD al alza.»
El GBP/USD se fortalecerá considerablemente hacia el 1,50 durante gran parte de 2022 – ANZ
La previsión del mercado de que el dinero a tres meses suba hasta el 1,25% [en el Reino Unido] a finales del próximo año parece exagerada. Una subida tan brusca del tipo de interés bancario podría tener graves consecuencias para las condiciones de financiación tanto de las empresas como de los hogares y podría suponer un final abrupto de la expansión. Por lo tanto, no estamos convencidos de que esté justificado el grado actual de endurecimiento que se ha descrito en los mercados».
«Seguimos previendo una apreciación de la GBP frente al USD. Proyectamos una vuelta a los 1,40 frente al USD en los próximos meses, con un avance hacia los 1,50 durante gran parte de 2022.»
Posibilidad de que el USD/JPY se dispare hasta los 120 – ING
«En un mundo en el que los bancos centrales europeos y japoneses se retrasan en el endurecimiento -o tienen los mayores motivos para hacer una pausa-, las ganancias del dólar deberían producirse en gran medida a expensas de las divisas de bajo rendimiento. En este caso, el EUR/USD puede llegar a 1,10 a lo largo del año y el USD/JPY puede llegar a 120».
El XAU/USD apunta a la baja y se sitúa en torno a los 1.685 dólares en 2022– Citibank
«Prevemos que los precios medios del oro se sitúen en torno a los ~1.685 $/oz en 2022, disminuyendo hasta los 1.500 $/oz en 2023, frente a los precios medios anuales de 2020/2021 cercanos a los ~1.800 $/oz». «Mantenemos una convicción del 60% para nuestra perspectiva bajista del precio del oro de caso base y concedemos que los precios podrían volver a subir a 1.825-1.850 dólares este invierno. Pero en conjunto, los factores macro y micro se inclinan negativamente para el metal amarillo el próximo año.»
El XAU/USD se hundirá hacia los 1.600 dólares a finales de 2022 – ANZ
«Creemos que, a pesar de la inversión de la inflación de equilibrio en EE.UU., los tipos de interés reales negativos podrían mantener el precio del oro cerca de 1.800 $/oz en el primer semestre de 2022. Es probable que se produzcan más presiones a la baja después de que la Fed comience a subir los tipos de interés a mediados de 2022. Nuestro objetivo es que el precio del oro termine el año en 1.600 $/oz».
El petróleo Brent rondará los 80 dólares mientras la demanda vuelve a los niveles anteriores a la crisis a mediados de 2022 – SocGen
«Petróleo a 80 $/bbl. Sólo se aplican unas pocas restricciones y la demanda mundial de petróleo vuelve a acercarse a los niveles anteriores a COVID a mediados de 2022. Las perspectivas de la demanda parecen alcistas y la liberación de la reserva de petróleo de EE.UU. es sólo una gota de 1 $/bbl. Sin embargo, esperamos que la OPEP+ gestione la oferta de forma eficiente en el primer semestre de 2012, a pesar de que el suministro de Irán no regrese antes de mediados de 2022. Esto mantendría el mercado en un ligero superávit de 1mbd en el 1S22 y las existencias de la industria de la OCDE en 3 días de cobertura del consumo mundial por debajo de su media de 5 años. Una vez que se disipen las incertidumbres provocadas por Omicron, la relativa estrechez del mercado y los bajos inventarios deberían mantener los precios en torno a los 80 $/bbl en el 1S22».
Se ve en 5.100 en medio de dos subidas de tipos de la Fed en 2022 – Goldman Sachs
«La experiencia histórica mediana de las valoraciones de la renta variable en torno a las subidas iniciales de la Fed muestra unos múltiplos de PER estables».
«En concreto, durante el periodo de 12 meses que comienza seis meses antes y termina seis meses después del inicio de un ciclo de endurecimiento, la valoración del S&P 500 se ha mantenido notablemente estable en promedio.»
«Objetivo del S&P 500 en 5.100 a finales de 2022».
Muchas gracias por leer – ¡Feliz Año Nuevo y que tengan un gran AÑO de trading!
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