Análisis y previsión: ECB y EUR/USD
Análisis del euro y reacción al BCE
En cuanto al EUR/USD, nos encontramos en una tendencia bajista y esperamos una mayor debilidad del euro; estamos sobrevendidos a corto plazo, pero cualquier repunte es una oportunidad de venta y esperamos que se produzcan precios mucho más bajos. Nuestra opinión sobre los fundamentos, el sentimiento y los aspectos técnicos es la siguiente:
Reunión del BCE y política monetaria
“Al cambiar su enfoque para alcanzar el objetivo del 2% “mucho antes” del final de su horizonte de proyección, el BCE transmitió el mensaje de que su acomodación monetaria será persistente”. (RABOBANK)
El BCE ha hecho hoy lo que se esperaba y en su comunicado ha dicho que espera que los tipos de interés se mantengan “en sus niveles actuales o más bajos hasta que vea que la inflación alcanza el dos por ciento mucho antes del final de su horizonte de proyección y de forma duradera durante el resto del horizonte de proyección, y juzga que el progreso realizado en la inflación subyacente está lo suficientemente avanzado como para ser coherente con la estabilización de la inflación en el dos por ciento a medio plazo”, y ha añadido: “Esto también puede implicar un período transitorio en el que la inflación esté moderadamente por encima del objetivo”.
Lo anterior significa simplemente que el BCE espera ser más acomodaticio durante un periodo de tiempo más largo.
No se avecina una recuperación generalizada en la zona euro.
El BCE no puede cortar el estímulo y esto ha sido obvio durante mucho tiempo que hemos señalado en varios posts anteriores – ¿por qué? Porque las naciones más pobres del sur no pueden soportar mayores costos de endeudamiento – Italia, España, Portugal y Grecia necesitan que el BCE los apoye mientras sus economías luchan por recuperarse y todas estas naciones acaban de recibir más malas noticias.
“Europa está luchando para contener un aumento de los casos de Covid-19 causados por la variante delta, pero mientras varios países reimponen medidas para controlar la propagación”. (CNBC)
La semana pasada, Francia, los Países Bajos, Grecia y España anunciaron nuevas restricciones en un intento de reducir el aumento de las infecciones por Covid. Las restricciones en los países del sur, que están desesperados por los ingresos del turismo, son un golpe demoledor y España, Portugal está en graves problemas, y en Italia su situación es crítica.
El sentimiento sigue siendo alcista en el euro
A pesar de los enormes problemas de la zona del euro, los especuladores siguen siendo muy alcistas con respecto al euro y creen que la economía del euro se recuperará de forma generalizada el año que viene. Dos gráficos a continuación, uno sobre las posiciones especulativas en el EUR/USD y el EUR/JPY y el otro, sobre el posicionamiento general en corto del USD en el COT:
Análisis técnico
En el gráfico mensual, tenemos resistencia en 1,1900 y 1,200 y tenemos objetivos a la baja a largo plazo en 1,1400 y luego en 1,100. En el gráfico diario, esperaríamos que cualquier repunte no llegara a 1,1900 y veríamos el euro como una venta en caso de debilidad en el nivel. Si no se produce un repunte y se rompen los mínimos diarios en 1,1700, venderíamos con un stop tras el nivel de 1,1800 y la media móvil de 20 días (línea verde).
Análisis proporcionado por LearnCurrencyTradingOnline.com
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