Ayer tuvimos el BCE, pero la reacción en el EUR/USD fue débil y la volatilidad ha bajado en el par. El euro está cotizando de forma lateral después de un gran movimiento al alza en los últimos meses, así que ¿veremos la continuación de la tendencia alcista o una ruptura a la baja?
Ayer tuvimos al BCE: «La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, renovó la promesa de ofrecer una compra de bonos más rápida, incluso cuando los funcionarios reconocieron por primera vez desde 2018 que la economía de la zona euro ya no está ensombrecida por los riesgos para su perspectiva de crecimiento.» (Bloomberg)
En cuanto a Christine Lagarde el presidente del BCE justificó más compra de bonos porque: «Un aumento sostenido de los tipos de mercado podría traducirse en un endurecimiento de las condiciones de financiación más amplias», señaló que serían «significativamente más altas» y lo justificó diciendo que «tal endurecimiento sería prematuro y supondría un riesgo para la recuperación económica en curso».
Las compras se han realizado a un ritmo de unos 19.000 millones de euros semanales desde marzo, frente a los 14.000 millones de euros de principios de año. La decisión de hoy indica que se mantendrán en 19.000 millones o más y no nos sorprendería ver un aumento.
El estímulo es necesario para mantener a muchas de las naciones más pobres, como Italia, donde el banco central está comprando actualmente TODA la deuda pública. En nuestra opinión, no se puede reducir en un futuro próximo y probablemente se aumentará.
Lagarde y el BCE dieron previsiones que mostraban un crecimiento e inflación más rápidos tanto este año como el próximo, ella insistió en que las presiones sobre los precios en la economía «siguen siendo tenues». En términos de aumento del estímulo esto es bajista.
Esta es la opinión de Danske Bank: «En consonancia con nuestras expectativas, el optimismo del BCE se reflejó en las previsiones de crecimiento e inflación. Como suele ser el caso, este optimismo es ligeramente positivo. Sin embargo, en general, las perspectivas a corto plazo seguirán siendo que el spot se mantenga en el rango reciente de 1,20-1,24 y las medidas de volatilidad también están bajando. El próximo foco de atención para el spot será el FOMC y los PMI, que pueden llevar al spot hasta el punto final de estos intervalos (en ambas direcciones). De cara al futuro, seguimos esperando que el EUR/USD se acerque a 1,15 en 12 meses». (DANSKE BANK)
Somos más bajistas que la opinión anterior a largo plazo, pero a corto plazo pensamos que el euro tiene un recorrido alcista limitado y es poco probable que saque 1,2300 y probablemente retroceda a 1,18. Si observamos el estímulo del BCE, es bajista para el euro, ya que se está incrementando y, en comparación con la Reserva Federal, el BCE está haciendo mucho más en relación con el PIB:
El mercado es optimista sobre la recuperación de la zona euro, pero el gráfico siguiente muestra que el único comprador de la deuda italiana es el banco central. El estímulo tendrá que aumentar en los próximos meses para mantener a las naciones más pobres, como Italia; el hecho es que las naciones más pobres no pueden asumir mayores costes de endeudamiento debido a los graves problemas de deuda.
Análisis Técnico
Tenemos una acción de precios entrecortada y la volatilidad ha caído – pensamos que el movimiento alcista se ha agotado y vemos el euro como una venta en las subidas – Si subimos por encima de 1,2200 buscaríamos vender de nuevo a través del número redondo con un stop detrás de 1,2300 o vender una ruptura del soporte con un stop detrás de los máximos recientes – objetivos en términos de ambos senarios 1,200 y luego 1,1800.
Análisis proporcionado por LearnCurrencyTradingOnline.com
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