Photo - Andreas Zanin
Andreas Zanin
Análisis | junio 1, 2021

Análisis y previsión: USD, inflación y NFP

En cuanto al dólar, su dirección depende de la inflación y de los rendimientos de los bonos. El mercado es generalmente bajista con respecto al dólar, ya que considera que la Reserva Federal mantendrá los tipos de interés bajos y proporcionará un amplio estímulo en el futuro, pero, en nuestra opinión, no lo hará…

En primer lugar, echemos un vistazo a las NFP, que muchos ven esta semana como la noticia clave de la semana: «El USD apenas cambió tras el informe de las NFP del mes pasado, que fue más débil de lo esperado, aunque desde entonces se ha debilitado durante el último mes. El informe de las NFP es cada vez más importante para determinar el comportamiento del USD. Es probable que se necesite un crecimiento del empleo mucho más fuerte, más cercano a 1 millón de puestos de trabajo al mes, para que las expectativas de subida de tipos de la Fed avancen significativamente y el dólar se fortalezca. Por el contrario, el reciente ritmo de crecimiento del empleo en lo que va de año, de 465.000 o menos, se considerará aún coherente con un ritmo gradual de endurecimiento y dejará al dólar vulnerable a una mayor debilidad a corto plazo».

No es tan importante en absoluto – la debilidad de las NFP fue causada por los trabajadores que NO buscan trabajo debido al apoyo del Gobierno, lo que es en realidad alcista para el USD, ya que está creando una inflación salarial a medida que los salarios se disparan, lo que se puede ver en el gráfico más adelante en este artículo.

La Fed ya está reduciendo el estímulo y pronto reducirá la compra de bonos. La Fed ya está drenando dinero del mercado con operaciones Reverse Repo. Para compensar sus compras mensuales de 100.000 millones de dólares, la Reserva Federal acaba de vender 500.000 millones de dólares en las últimas dos semanas. Las operaciones Reverse Repo fueron el preludio del endurecimiento de 2018. La Fed sabe que tendrá que reducir el estímulo y que subirá los tipos mucho más rápido de lo que el mercado espera. A continuación, los gráficos de por qué la Fed tiene que actuar y luego los gráficos del mercado de bonos y del DXY.

La presión inflacionaria y la necesidad de la Fed de actuar
En el siguiente gráfico podemos ver que la inflación se dispara y si la Fed no actúa seguirá subiendo.

El siguiente gráfico muestra que podríamos ver un enorme aumento de la inflación en breve: «Existe un claro riesgo de que el informe sobre la inflación de mayo resulte ser una auténtica sacudida (publicado el 10 de junio) con, por ejemplo, un aumento del 50% interanual de los coches y camiones usados, y un posible aumento adicional del componente de alquiler de vivienda. No descarten una inflación del IPC subyacente superior al 4%, lo que aumentará aún más la presión de reducción de la Fed». (Nordea)

La medida de inflación favorita de los federales es el PCE. El siguiente gráfico muestra el gasto del consumidor frente al PCE. Como podemos ver, el gasto de los consumidores se ha disparado recientemente y el PCE parece dispuesto a ponerse al día.

El siguiente gráfico de Macrobond muestra las expectativas de inflación en el futuro si la Fed no actúa.

En cuanto a las vacantes de jornaleros, se trata de un récord, pero muchos trabajadores estadounidenses no se reincorporan a la fuerza de trabajo debido a las medidas del Gobierno para mantenerlos en casa: se están pagando salarios más altos y este coste se repercutirá en el consumidor.

Dos gráficos de Nordea que muestran claramente que el estímulo de la Reserva Federal está fuera de control. El primero muestra que la Reserva Federal tiene una mayor participación en los mercados del Tesoro estadounidense que los compradores extranjeros. El segundo gráfico muestra las tenencias de MBS de la Fed frente a los precios de la vivienda:

«El proceso de reducción podría iniciarse antes de que los ratios de empleo vuelvan a los niveles anteriores a la crisis, sobre todo porque el informe sobre la inflación de mayo (que se publicará el 10 de junio) parece otra sorpresa, con una inflación subyacente superior al 4%… ¿Por qué no iniciar un proceso de reducción del componente MBS del programa QE lo antes posible? Esto también sería lo más adecuado para la agenda woke de la Fed, ya que la compra de hipotecas durante un extraño repunte de los precios de la vivienda ciertamente crea desigualdad en todos los niveles.» (NORDEA)

Vigilar el billete a 10 años y el DXY

La Reserva Federal se está preparando para actuar, como hemos observado en sus operaciones de Repo, los bonos de tapering seguirán en breve y las subidas de los tipos de interés vendrán mucho más rápido de lo que el mercado espera. Gráficos de los bonos a 10 años y del DXY:

En términos del billete a 10 años, estamos operando en un rango intermedio en la actualidad =- Se espera que un movimiento hacia 1,700 ayude a fortalecer el USD y se espera un movimiento hacia 2,00 en los próximos meses. En el gráfico del DXY estamos cerca de los mínimos recientes y, para confirmar un fondo a corto plazo, necesitamos superar la resistencia de 90,50, que está por encima de la media móvil de 20 días y del máximo de la semana pasada.

 

 

Análisis proporcionado por LearnCurrencyTradingOnline.com

Los datos proporcionados contienen información adicional, previsiones, análisis y exámenes de los mercados publicados en el sitio web de Key to Markets.

Antes de tomar cualquier decisión de inversión, usted debe saber que:

– Key to Markets publica análisis de cualquier tipo únicamente con fines informativos y dichos análisis no deben ser interpretados como consejos de inversión o una solicitud de compra o venta de cualquier instrumento financiero, incluyendo sin limitación los CFDs.

– Key to Markets no será responsable de ninguna pérdida o daño, que pueda surgir, directa o indirectamente del uso o la confianza en los datos proporcionados por Key to Markets.

– Mientras que se hacen todos los esfuerzos razonables para asegurar que todas las fuentes de contenido son fiables y que toda la información se presenta, en la medida de lo posible, de una manera comprensible, oportuna, precisa y completa, Key to Markets no garantiza la exactitud o la integridad de cualquier información contenida en el análisis.

– Los resultados del pasado no son una garantía de los resultados futuros.

Antes de tomar cualquier decisión de inversión debe entender cómo funcionan los productos apalancados, ya que son de naturaleza especulativa y pueden dar lugar a ganancias y pérdidas. Por favor, antes de empezar a operar, debe asegurarse de que comprende todos los riesgos.

Artículos Recientes
Conviértete en un mejor comerciante con un Real Broker ECN
Resumen Cuentas Trading