Análisis y previsión: USD -Inflación la Fed y las NFP
Consideramos que el dólar es una compra a largo plazo, ya que la inflación está aumentando, pero el mercado es demasiado complaciente con la acción de la Reserva Federal en relación con la reducción de los estímulos y la subida de los tipos. Además, el viernes se publicarán las nóminas no agrícolas, que esperamos que favorezcan al dólar. En nuestra opinión el mercado está muy corto de dólares, lo que limita la caída y da mucho margen al alza si los especuladores salen en el momento de la parada…
BofA espera que la inflación estadounidense siga siendo elevada durante dos o cuatro años, frente a la percepción del mercado de que es transitoria, y señaló que sólo un desplome del mercado impediría a los bancos centrales endurecer su política monetaria en los próximos seis meses: «Resulta fascinante que tantos consideren la inflación como transitoria cuando los estímulos, el crecimiento económico y las inflaciones de activos/mercancías/viviendas se consideran permanentes» En el gráfico siguiente podemos «La inflación de EE.UU. promedió el 3% en los últimos 100 años, el 2% en la década de 2010, el 1% en 2020, y se está anualizando hasta ahora en el 8% en 2021:
La Fed está claramente preocupada por la inflación, como muestra el gráfico de TS Lombard.
La Fed tiene un problema: no quiere asustar a los mercados financieros, pero sabe que la inflación podría descontrolarse. Algunos funcionarios de la Fed ya están presionando para que se acelere el endurecimiento de la política monetaria en función de la inflación que ven venir. Otros han empezado a citar la preocupación por las burbujas de activos y la estabilidad financiera como una posible razón para avanzar más rápidamente en el endurecimiento de la política monetaria. Es probable que la economía estadounidense alcance el umbral de la Reserva Federal para reducir sus compras de activos antes de lo que la gente cree El Presidente de la Reserva Federal de Dallas, Robert Kaplan, señaló la semana pasada que había previsto una subida de los tipos de interés el año que viene.
El mercado no ve una subida de tipos próximamente….
La idea de una primera subida de tipos en 2023 que el mercado cree es demasiado dócil en nuestra opinión y el mercado está viendo sólo un 41% de posibilidades de que la Fed suba los tipos en julio de 2022.
La inflación es generalizada y podemos verla en los precios de los alimentos y de la vivienda
«En el pasado ha habido periodos de aumento de los costes de las materias primas, como cuando los precios del acero subieron en respuesta a la fuerte subida de los precios del mineral de hierro y del carbón de coque. Sin embargo, lo que llama la atención esta vez es el fuerte aumento en todos los mercados de materias primas, incluidos el acero, los metales preciosos, los semiconductores (tanto en precios como en adquisiciones) y en los mercados de fletes marítimos.» The MarketEar)
Consideramos que el dólar es una opción de compra a largo plazo, ya que los especuladores siguen siendo muy cortos y bajistas…
Nómina no agrícola
Se espera que las nóminas no agrícolas de mayo se sitúen en 675.000 frente a 559 en comparación con el mes anterior. Esperaríamos una cifra en torno a las previsiones, ya que los estados republicanos, incluidos Florida y Texas, han reducido las prestaciones de desempleo adicionales antes de tiempo, lo que ha dado a los trabajadores menos incentivos para buscar trabajo. Todos los estados juntos representan el 40% de la población activa. También tenemos un número récord de ofertas de empleo y eso también significa inflación salarial.
DXY Índice del dólar estadounidense Gráfico semanal
Se espera que una ruptura por encima del doble techo cercano señale un importante repunte para corregir la condición de sobreventa del USD y eliminar el gran número de especuladores que están cortos en el stop.
Análisis proporcionado por LearnCurrencyTradingOnline.com
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