Los principales índices bursátiles estadounidenses también continúan subiendo esta semana; Los funcionarios de la Reserva Federal, en particular el renombrado halcón Christopher Waller, han insinuado que el banco central de EE.UU. podría considerar recortes de tipos si la inflación continúa disminuyendo.
Una Reserva Federal más acomodaticia podría hacer bajar los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el dólar, estimulando al mismo tiempo la demanda de acciones.
Mientras que el mercado confía cada vez más en que se evitará un aterrizaje forzoso de la economía de EE.UU., los datos muestran que una recesión en EE.UU. sigue siendo una probabilidad sólida.
En el calendario económico se verán importantes datos macroeconómicos.
Comenzamos el lunes 4 de diciembre, con el discurso de la presidenta del BCE, Lagarde, y los pedidos industriales en Estados Unidos.
El martes 5 de diciembre será el turno del índice PMI chino. El RBA anunciará su decisión sobre los tipos. En la reunión anterior, el Banco Central de Australia llevó los tipos al 4,35%, el más alto de los últimos 13 años, lo que según la OCDE probablemente representa el techo máximo. El mercado sólo está valorando una probabilidad del 2% de un repunte. La tasa de inflación de Australia cayó al 4,9% en octubre, confirmando las expectativas de que el RBA dejará los tipos sin cambios. Esta es la última reunión del año y el próximo anuncio se espera para febrero. En Alemania veremos el índice del sector servicios; en Estados Unidos, el índice ISM no manufacturero y los nuevos empleos JOLT.
El índice ADP se publicará en Estados Unidos el miércoles 6 de diciembre junto con la decisión sobre los tipos de interés del Banco de Canadá. El gobernador Tiff Macklem insinuó en un discurso la semana pasada que ya se han alcanzado los tipos de interés máximos. El gobernador sugirió que las medidas actuales podrían ser suficientes para devolver la inflación al 2%, lo que indica un cambio en la estrategia del BoC y respalda las expectativas del mercado de que el banco central canadiense podría estar al final de su ciclo de subidas de tipos. No se espera ningún cambio en la política monetaria del país, aunque las autoridades pueden intentar mantener una ventana abierta para un nuevo aumento si es necesario.
China publicará su balanza comercial el jueves 7 de diciembre. Producción industrial de Alemania y PIB trimestral de la Unión Europea. En Estados Unidos se publicarán los datos sobre las solicitudes iniciales de desempleo y el balance de la FED. A continuación, en EE.UU., los contratos pendientes de compraventa de viviendas.
El viernes 8 de diciembre veremos a Japón publicar los datos del PIB y del consumo. Alemania publicará datos de inflación, Estados Unidos publicará datos de empleo. En octubre, los puestos en el sector no agrícola aumentaron en 150.000 unidades, por debajo del aumento mensual promedio de 258.000 unidades en los doce meses anteriores y por debajo de los 180.000 nuevos empleos esperados. El desempleo aumentó hasta el 3,9% desde el 3,8% tras el agresivo ciclo de subidas de tipos de la Fed. El mercado vigilará la continuación de esta tendencia. Los signos de debilidad que se están infiltrando en el mercado laboral podrían alimentar las predicciones de que la Reserva Federal recortará los tipos de interés antes de lo previsto inicialmente.
A seguir las ventas minoristas de la eurozona, que cayeron un 0,2% en septiembre, en línea con las previsiones. Los datos se publicarán cuando la economía de la eurozona se contrajo un 0,1% en el tercer trimestre y los PMI se mantuvieron en territorio de contracción. Sin embargo, con la desaceleración de la inflación y el ligero aumento de la confianza de los consumidores, las perspectivas para los consumidores finalmente podrían mejorar. Unas ventas superiores a las esperadas podrían alimentar las esperanzas de que la recesión en la eurozona haya tocado fondo.
Broadcom informará sus resultados el 7 de diciembre. Wall Street espera un beneficio por acción de 10,96 dólares y unos ingresos de 9.280 millones de dólares. Los datos llegan cuando Broadcom completó recientemente la adquisición de VMWare por 69 mil millones de dólares. El precio de las acciones de la compañía de semiconductores y circuitos integrados se ha disparado casi un 80% hasta la fecha debido a la ola de IA, mientras que la demanda de chips para PC y teléfonos inteligentes ha sido débil este año. Los analistas esperan que las perspectivas para el cuarto trimestre sean más favorables. En consecuencia, la atención se centrará en la orientación. Cualquier inversión estratégica y compromiso con la inteligencia artificial se convertirá en un argumento alcista para las acciones.
Acaba de finalizar el undécimo mes de negociación bursátil, que en conjunto fue positivo para muchos mercados bursátiles mundiales. Sin embargo, sería simplista limitar el análisis únicamente a noviembre. En primer lugar, porque todo el año 2023 está dando buenas satisfacciones. En segundo lugar, en estos mercados el desempeño se mide en términos de años y no de unas pocas semanas.
La configuración del 30 de noviembre vio nuevos aumentos, que podrían continuar hasta el 8 de diciembre, fecha del bloqueo de las compras de fondos. La oscilación que se ha formado no sólo en los mercados estadounidenses sino en todo el mundo parece abrir las puertas a un escenario de subidas de varios años.
Desde los mínimos de la semana del 13 de marzo, la subida de las bolsas internacionales ha sido prodigiosa. La hipótesis que debía conducir a una subida muy fuerte hasta el 4 de agosto, fecha anual, se confirmó con una precisión casi milimétrica. Todo sucedió según nuestra predicción, y entre septiembre de 2022 y marzo de 2023, todos los mercados internacionales tocaron fondo por el momento (que podría ser incluso el mínimo de 10 años).
Más allá del techo de la deuda, la recesión y la crisis bancaria, solo un cambio fuerte en el sentimiento podría conducir a un cambio de tendencia. Las ganancias de las grandes empresas estadounidenses han mostrado sus músculos y muchas otras empresas también están comenzando a aumentar sus ingresos.
La rentabilidad media anual de las acciones internacionales (bolsas de valores mundiales en función del PIB) ronda el 11%. Las tasas actuales en Estados Unidos rondan el 5%. A los 10, 15 y 20 años, las acciones casi siempre superan a los bonos. Entonces, deberíamos estar al comienzo de un mercado alcista de 10 años.
El aumento de los tipos de interés no conduce directa o necesariamente a una recesión. Mientras se equilibren con el crecimiento económico, no debería haber peligros a este respecto. Un recorte precipitado de los tipos, por otro lado, podría hacer caer el mercado durante mucho tiempo.
Los mínimos probables que se tocaron en octubre de 2022 tendrán una alta probabilidad de permanecer bajos durante muchos años. Podrían representar mínimos para toda la década. Ahora, a pesar de cierta sobrecompra a corto plazo, los mercados son imparables y lo serán durante mucho tiempo. Aquí porque.
Hemos explicado repetidamente que los precios de las acciones tienden a moverse al menos 6/9 meses antes del ciclo económico. Por ello, durante la parte final de 2022, entre junio y octubre, los mercados probablemente habrían marcado un suelo importante para luego reiniciarse en el largo plazo. Los precios registrados durante el año habían descontado los ciclos económicos más negativos, tanto a nivel geopolítico como geoeconómico.
Durante 2023 esperamos la formación del siguiente patrón: mínimo en enero o dentro del primer trimestre de 2023 y máximo en el último trimestre. Rentabilidad media de los mercados incluso hasta un 20%-25%.
Como siempre, procederemos cada cierto tiempo a confirmar la previsión anual.
El índice S&P500 tocó aún más los máximos de la semana pasada, alcanzando la resistencia mensual 4595-4607.
El área 4595-4607 constituye el área de control, desde donde los precios pueden reiniciarse para nuevas subidas o comenzar una corrección semanal.
Nuevos soportes en el área 4580 y 4575-4568. Es importante el soporte en la zona 4562-4552, clave para la subida de la semana pasada.
Otros soportes en zona 4542-4538 y 4528-4523.
4517-4510 y 4503-4494 confirmados. Soporte clave en el área 4491-4474, cuya pérdida puede conducir a una corrección profunda. Soporte objetivo en el área 4428, que se confirma semanal.
Confirmado 4411-4409, 4397, 4390-388 y 4371-4384.
Se confirma el nivel 4363, cuya ruptura podría llevar a correcciones rápidas hacia 4334-4327, 4320-4315, 4303-4292 hasta 4256, que sigue siendo un soporte clave para la subida en curso. Otros soportes en zona 4244-4223, zona bien comprada, 4190-4185 y 4164-4158.
El soporte de finales de noviembre 4138-4124 constituye el nuevo soporte mensual. Se confirman 4117 y 4100. La pérdida de este último soporte podría provocar fuertes caídas a medio plazo.
Confirmados los apoyos en zona 3930-3905-3899, 3945-3957-3961, 3979, 3993-4000, 4032-4043.
El área 4064-4075 sigue siendo un apoyo clave.
El área 3890-3879 es el área clave, porque es aquí donde se concentran las compras. Otro apoyo en el área 3864-3857. Otra zona intermedia en el área 3822-3814.
Soporte confirmado en la zona 3808-3798, por debajo de la cual los precios podrían iniciar una nueva espiral descendente.
Apoyos confirmados en la zona 3669, 3680-3689-3701, 3711-3726-3733.
3762 y 3711 son los niveles mensuales que respaldan la tendencia alcista actual, así que tenga cuidado con las perforaciones de estos niveles: podrían provocar reversiones de tendencia.
El apoyo psicológico 3600 sigue siendo fundamental. El soporte 3644-3651 bloqueó la caída y ahora forma el soporte mensual después de esta fuerte tendencia alcista. No debe volver a revisarse, para evitar nuevas y fuertes presiones bajistas. Debajo, el 3607 y luego nuevamente los soportes 3557-3547, 3538-3524 y 3514-3507. El soporte 3485 es ahora un nivel histórico, clave y anual para el índice S&P500. Verificaremos si este último nivel podría frenar, al menos en el mediano plazo, la dirección bajista de los mercados. Si tuviéramos que ir más allá, 3200-3300 sería el objetivo buscado por fondos, inversores y comerciantes de todo el mundo.
Resistencia mensual confirmada en el área 4595-4607. Confirmadas las resistencias 4617-4622 y 4629-4632. La ruptura de esta última zona podría conducir a una reversión estable del precio en el largo plazo.
Los objetivos alcistas siguen siendo 4662 y 4680, desde donde parten importantes resistencias antes de poder ver nuevos máximos históricos.
El cierre semanal por encima de 4613 garantiza la reversión de la tendencia anual si se confirma mensualmente; los próximos objetivos siguen siendo el 4717 y el 4780.
¿Cómo moverse? A muy corto plazo notamos un cierto exceso y esto podría llevar a un retroceso de algunos puntos porcentuales. Para continuar al alza no debemos perder el soporte semanal 4428. Luego veremos qué sucederá después del 8 de diciembre, el final de los flujos de compras.
DE40 -La semana pasada, el índice atacó los máximos históricos de julio de 2023, a una distancia de cien puntos de la última resistencia del DAX en la zona 16517-475.
Nuevos soportes en la zona 16416-306, zona bien comprada cuyo mantenimiento puede garantizar la continuación de los precios hacia nuevos máximos históricos.
Otros soportes en el área 16263-223, 16198-163 y 16132. Estos niveles son áreas excelentes para buscar entradas largas. Por debajo de 16132 los precios pueden comenzar a acelerarse fuertemente hacia abajo, hacia el nuevo soporte semanal ubicado en el área 16025-15958.
15918-872 confirmado, por debajo del cual podríamos tener rápidas correcciones a la baja con objetivos en los soportes volumétricos clave 15679-620 y 15589-533. Otros soportes en zona 15422-384 y 15315-252.
15130-097-070 y 15036-15000 confirmados. Soporte mensual en el área 14935-895. Otros soportes en las zonas 14874-801 y 14775-730. 14662 y 14625-590 confirmados.
Soportes intermedios confirmados 14138-184, 14342, 14414-545.
Área clave en el área 13814-781. La pérdida de la zona volumétrica 14069-13974 abre el camino al soporte mensual en la zona 13621.
Soporte mensual en la zona de 13621. El Dax dejó un enorme vacío volumétrico tras el dato de inflación de la FED y ante la pérdida de 13975 lo penetró con mucha facilidad.
Soportes sólidos en zona 13692-608, 13550-516 y 13457-410. Áreas de soporte 13314-333, 13331-410, 13438-467 confirmados.
Soportes volumétricos confirmados en el área 12865, 12833-12909, 12978-13038, 13113-178, 13222-280, 13307-357.
Apoyos confirmados en el área 12808-766. Desde 12628 hasta el 12766 hay una serie de soportes intermedios, útiles para buscar entradas largas en retroceso. 12566 se convierte en soporte mensual.
Otros soportes clave son el 12407-517, por la concentración de volúmenes, y el 12353-275, la primera zona de giro alcista. Apoyos confirmados en la zona 12223 y 12136.
También se confirmó el soporte en la zona 11875-11950-12024, que aguantó en la caída vertical a la salida del dato de inflación del 13 de octubre. Perderlo significa nuevas presiones bajistas y un toque del soporte semanal en la zona de los 11766; debajo se extiende a 11650 y 11542. 11095 posible objetivo en caso de venta masiva. Estos niveles pueden verse como puntos de inversión anuales.
Lo único que le queda al Dax es la resistencia en la zona de los 16517-475. Los precios podrían retroceder y realizar una corrección importante. La ruptura y mantenimiento de esta zona a nivel semanal abre la puerta a nuevos máximos históricos, primer objetivo 16800-17000. Posibles ampliaciones en la zona de los 17500.
Si los precios se mantienen por encima de 16252 para el próximo viernes, vemos la posibilidad de una continuación alcista mensual; por debajo de 15984, por otro lado, la tendencia podrá nuevamente empujar hacia abajo.
US30 -La semana pasada, el índice tocó y cruzó nuestro primer objetivo anual, la resistencia mensual 36068. Los precios cerraron en la resistencia intermedia 36236.
Zona de control ubicada en el área 36099-36236; a partir de aquí podríamos tener nuevas aceleraciones alcistas o fuertes movimientos bajistas.
Nuevos soportes en las zonas 36013-35872, 35813, 35717-570, 35459-370 y 35337-237 (semanal). Áreas óptimas a tener en cuenta para posibles entradas a largo plazo en caso de correcciones de precios.
Soportes en las zonas 35206, 35140 y 35052-34946 confirmados.
Se confirman 34880, 34833-796 y 34717-630, que pasa a ser el nuevo soporte semanal. La pérdida de estos soportes se corrige rápidamente con los objetivos 34383-210 y 34082-33929, que pasa a ser el nuevo soporte mensual.
Confirmado 33868-811, 33767-598, 33557-457 y 33384-192. Soporte mensual en área 33133-057. Otros medios en el área 32896-792.
Nuevo soporte mensual en el área 32771-650. Soportes clave confirmados en el área 32600-524 y 32393-331.
Se confirman los soportes colocados en dos áreas bien compradas: 31197-497 y 31536-764. Otras áreas de soporte son ubicadas en 31753-920, 32111, 32276. El nivel 31861 sigue siendo clave.
La zona 31036-31125 sigue siendo un soporte clave en los niveles mensuales. Confirmado 30953-815, 30715-614, 30559-381, 30253-136 y 29696-29906.
Sigue siendo importante el nivel 29485. Además del 29619-529 y 29338-29264, se mantienen las zonas de apoyo 29159-28876 y 28800-28685. Todos soportes óptimos para buscar entradas largas en pullback. Si todos se perforarán hacia abajo, extensiones a 28319, 28051, 27765, 27019.
35273-378-444 y 35539-591 confirmado. En 35620 cerraremos el gap el martes 2 de agosto de 2022. Resistencia final en la zona 35673-715.
Se confirma el 35109 cuya ruptura podría provocar un nuevo rebote potente. Otras resistencias en el área 35166 y 35273-378-444.
35539-591 confirmado. En 35620 cerraremos el gap del martes 2 de agosto 2022. Resistencia final en el área 35673-715.
Un movimiento que cruce 36529 y mantenga este nivel, ofrecería la posibilidad de ver la zona 37000 si los precios rompen con fuerza la última resistencia colocada en la zona 36786. Por encima de 36236 mantenemos la posibilidad de más presiones volumétricas alcistas.
NOTA IMPORTANTE: El mercado debería subir sin problemas hasta al menos el 8 de diciembre. Si no hay cambios en el sentimiento y el posicionamiento, el mercado absorberá rápidamente cualquier corrección.
También esta semana es aconsejable anotar las aperturas los lunes y los cierres los viernes, para confirmar o negar la tendencia actual. Evitar el exceso de negociación y tener cuidado con la volatilidad que generan los HFT. Marque los huecos que también puedan aparecer durante la semana, con especial atención a los de los lunes.
¡Feliz trading!