Los principales índices bursátiles estadounidenses continúan subiendo esta semana, con el Nasdaq100 registrando su racha ganadora más larga en dos años, respaldado por la narrativa de que la Reserva Federal ha alcanzado tipos máximos.
El calendario económico verá algunos datos particularmente importantes.
Se comienza el lunes 13 con las reservas de petróleo crudo; el martes 14 veremos el índice ZEW de las condiciones económicas alemanas y el PIB anual europeo. En EE.UU., sin embargo, se publicarán los datos de inflación. Los precios al consumidor aumentaron un 3,7% interanual en los 12 meses que terminaron en septiembre, más de lo esperado, ya que el aumento de los precios del petróleo hizo subir el precio del combustible en los distribuidores. Los economistas esperan una nueva caída del IPC en octubre: el IPC mensual aumentará sólo un 0,1%. Los datos de inflación se publicarán después de que la Reserva Federal mantuviera los tipos de interés sin cambios en un máximo de 22 años e insinuara que podría estar acercándose al final de su ciclo de subidas de tipos.
Japón publicará datos del PIB el miércoles 15, mientras que China publicará datos sobre la producción industrial y las ventas al por menor. Las ventas minoristas aumentaron a un fuerte ritmo del 5,5% anual en septiembre, en parte gracias a las medidas de estímulo de las autoridades. Sin embargo, los datos de inflación mostraron que los precios al consumo también cayeron un 0,2% interanual, lo que indica un entorno de demanda débil. Los mercados estarán ansiosos por evaluar la fortaleza del consumo durante el mes de octubre.
Por el lado europeo, Gran Bretaña proporcionará datos de inflación. En septiembre, los precios al consumo cayeron al 6,7% interanual, más de tres veces el objetivo del Banco de Inglaterra. El banco central espera que la inflación caiga justo por debajo del 5% para finales de año. En Estados Unidos veremos ventas minoristas y datos de inflación del productor, el jueves 16 tendremos un discurso del presidente del BCE, mientras que en Estados Unidos veremos datos de prestaciones por desempleo, producción industrial y los índices de Filadelfia.
El viernes 17 le tocará a la Unión Europea publicar los datos de inflación mientras que en EE.UU. tendremos permisos de construcción emitidos. Durante toda la semana tendremos discursos de miembros del BCE y de la FED.
Los informes trimestrales continúan; esta semana la atención se centrará en los grandes minoristas: Walmart y Target. El gigante Walmart, que se especializa en productos de consumo baratos, ha atraído a muchos compradores, incluidas familias de altos ingresos, en un entorno altamente inflacionario. Aunque los consumidores han reducido las compras discrecionales, la demanda de bienes esenciales se ha mantenido fuerte. Walmart es también el mayor proveedor de alimentos del país y obtiene la mitad de sus ingresos de los alimentos, el bien de consumo esencial por excelencia. Target, por otro lado, tiene importantes dificultades con la complicada situación de los consumidores estadounidenses: parece haber sido duramente golpeada por los ladrones, citando la delincuencia generalizada como la principal razón para cerrar nueve tiendas el mes pasado. El precio de la acción ha bajado un 27% hasta la fecha, con un rendimiento inferior al del mercado.
La semana pasada terminamos con las bolsas americanas registrando su mejor comportamiento desde principios de año. Después de esta semana, o se confirmaba la posición alcista o podríamos haber asistido a una decisiva y repentina reversión a la baja. Al final de la última semana de negociación, las bolsas americanas parecen haber tomado su decisión.
Desde los mínimos de la semana del 13 de marzo, la subida de las bolsas internacionales ha sido prodigiosa. La hipótesis que debía conducir a una subida muy fuerte hasta el 4 de agosto, fecha anual, se confirmó con una precisión casi milimétrica. Todo sucedió según nuestra predicción, y entre septiembre de 2022 y marzo de 2023, todos los mercados internacionales tocaron fondo por el momento (que podría ser incluso el mínimo de 10 años).
Las próximas fechas clave son a finales de mes y deberíamos ver si para entonces alcanzaremos el mínimo del mes, en cuyo caso el mercado podría reiniciarse al alza.
Más allá del techo de la deuda, la recesión y la crisis bancaria, solo un cambio fuerte en el sentimiento podría conducir a un cambio de tendencia. Las ganancias de las grandes empresas estadounidenses han mostrado sus músculos y muchas otras empresas también están comenzando a aumentar sus ingresos.
La rentabilidad media anual de las acciones internacionales (bolsas de valores mundiales en función del PIB) ronda el 11%. Las tasas actuales en Estados Unidos rondan el 5%. A los 10, 15 y 20 años, las acciones casi siempre superan a los bonos. Entonces, deberíamos estar al comienzo de un mercado alcista de 10 años.
El aumento de los tipos de interés no conduce directa o necesariamente a una recesión. Mientras se equilibren con el crecimiento económico, no debería haber peligros a este respecto. Un recorte precipitado de los tipos, por otro lado, podría hacer caer el mercado durante mucho tiempo.
Los mínimos probables que se tocaron en octubre de 2022 tendrán una alta probabilidad de permanecer bajos durante muchos años. Podrían representar mínimos para toda la década. Ahora, a pesar de cierta sobrecompra a corto plazo, los mercados son imparables y lo serán durante mucho tiempo. Aquí porque.
Hemos explicado repetidamente que los precios de las acciones tienden a moverse al menos 6/9 meses antes del ciclo económico. Por ello, durante la parte final de 2022, entre junio y octubre, los mercados probablemente habrían marcado un suelo importante para luego reiniciarse en el largo plazo. Los precios registrados durante el año habían descontado los ciclos económicos más negativos, tanto a nivel geopolítico como geoeconómico.
Durante 2023 esperamos la formación del siguiente patrón: mínimo en enero o dentro del primer trimestre de 2023 y máximo en el último trimestre. Rentabilidad media de los mercados incluso hasta un 20%-25%.
Como siempre, procederemos cada cierto tiempo a confirmar la previsión anual.
La semana pasada, el índice S&P500 cerró con una importante subida, alcanzando niveles no vistos desde el 20 de septiembre. El índice rompió la resistencia semanal 4411-4416. Los precios cerraron en el área 4424 el viernes.
Nuevos soportes en la zona 4420, 4411-4409, 4397, 4390-388 y 4371-4384, que pasa a ser el nuevo soporte semanal.
Se confirma el nivel 4363, cuya ruptura podría llevar a correcciones rápidas hacia 4334-4327, 4320-4315, 4303-4292 hasta 4256, que sigue siendo un soporte clave para la subida en curso. Otros soportes en zona 4244-4223, zona bien comprada, 4190-4185 y 4164-4158.
El soporte de finales de noviembre 4138-4124 constituye el nuevo soporte mensual. Se confirman 4117 y 4100. La pérdida de este último soporte podría provocar fuertes caídas a medio plazo.
Confirmados los apoyos en zona 3930-3905-3899, 3945-3957-3961, 3979, 3993-4000, 4032-4043. El área 4064-4075 sigue siendo un apoyo clave.
El área 3890-3879 es el área clave, porque es aquí donde se concentran las compras. Otro apoyo en el área 3864-3857. Otra zona intermedia en el área 3822-3814.
Soporte confirmado en la zona 3808-3798, por debajo de la cual los precios podrían iniciar una nueva espiral descendente.
Apoyos confirmados en la zona 3669, 3680-3689-3701, 3711-3726-3733.
3762 y 3711 son los niveles mensuales que respaldan la tendencia alcista actual, así que tenga cuidado con las perforaciones de estos niveles: podrían provocar reversiones de tendencia.
El apoyo psicológico 3600 sigue siendo fundamental. El soporte 3644-3651 bloqueó la caída y ahora forma el soporte mensual después de esta fuerte tendencia alcista. No debe volver a revisarse, para evitar nuevas y fuertes presiones bajistas. Debajo, el 3607 y luego nuevamente los soportes 3557-3547, 3538-3524 y 3514-3507. El soporte 3485 es ahora un nivel histórico, clave y anual para el índice S&P500. Verificaremos si este último nivel podría frenar, al menos en el mediano plazo, la dirección bajista de los mercados. Si tuviéramos que ir más allá, 3200-3300 sería el objetivo buscado por fondos, inversores y comerciantes de todo el mundo.
Nueva resistencia semanal en la zona 4429-4432.
Por encima de este último, son posibles fuertes presiones alcistas con objetivos de resistencias intermedias en la zona 4454 y la zona 4470-4503, zona a recuperar para tener la posibilidad de volver a una tendencia alcista de los precios en el medio plazo.
4510-518 confirmado. Resistencia intermedia en el área 4525-4538 y resistencia clave en el área 4557-4564.
Se confirman los 4575-4580 y la resistencia que ofrece una nueva fuerza alcista en la zona 4595-4607. Confirmadas las resistencias 4617-4622 y 4629-4632.
Los objetivos alcistas siguen siendo 4662 y 4680, desde donde parten importantes resistencias antes de poder ver nuevos máximos históricos.
El cierre semanal por encima de 4613 garantiza la reversión de la tendencia anual si se confirma mensualmente; los próximos objetivos siguen siendo el 4717 y el 4780.
¿Cómo moverse? Aunque los precios han dado una señal alcista muy fuerte, sólo una recuperación mensual de los 4416 del índice S&P500 podrá confirmar, o no, una reversión alcista a medio plazo. Seguiremos atentamente los niveles indicados cada semana, con especial atención a los movimientos de precios junto con los datos más importantes del calendario económico.
DE40 -El índice alemán experimentó una nueva presión alcista la semana pasada, logrando tocar la resistencia 15343-386.
Nuevos soportes en zonas 15265-241, 15231-198 y 15130-097-070. 15036-15000 confirmado. Soporte semanal en el área 14935-895. Otros soportes en la zona 14874-801 y 14775-730. 14662 y 14625-590 confirmados.
Soportes intermedios confirmados 14138-184, 14342, 14414-545.
Área clave en el área 13814-781. La pérdida de la zona volumétrica 14069-13974 abre el camino al soporte mensual en la zona 13621.
Soporte mensual en la zona de 13621. El Dax dejó un enorme vacío volumétrico tras el dato de inflación de la FED y ante la pérdida de 13975 lo penetró con mucha facilidad.
Soportes sólidos en zona 13692-608, 13550-516 y 13457-410. Áreas de soporte 13314-333, 13331-410, 13438-467 confirmados.
Soportes volumétricos confirmados en el área 12865, 12833-12909, 12978-13038, 13113-178, 13222-280, 13307-357.
Apoyos confirmados en el área 12808-766. Desde 12628 hasta el 12766 hay una serie de soportes intermedios, útiles para buscar entradas largas en retroceso. 12566 se convierte en soporte mensual.
Otros soportes clave son el 12407-517, por la concentración de volúmenes, y el 12353-275, la primera zona de giro alcista. Apoyos confirmados en la zona 12223 y 12136.
También se confirmó el soporte en la zona 11875-11950-12024, que aguantó en la caída vertical a la salida del dato de inflación del 13 de octubre. Perderlo significa nuevas presiones bajistas y un toque del soporte semanal en la zona de los 11766; debajo se extiende a 11650 y 11542. 11095 posible objetivo en caso de venta masiva. Estos niveles pueden verse como puntos de inversión anuales.
Nueva resistencia en el área 15324.
Se confirman los niveles en el área 15343-386, 15423-457 y 15484-547 (semanal).
Se confirman resistencias en las zonas 15588-687 y 15757-810.
Confirmados 15923, 15959-992 y 16024. Por encima de este último, posibles nuevas aceleraciones de precios.
Los 16054-104 están confirmados. La ruptura de estos niveles puede llevar a un rápido rebote hasta la resistencia clave en el área 16225-253, donde cerraremos el gap del martes 2 de agosto. Otras resistencias en la zona 16272-335, cuya ruptura podría conducir a máximos anuales en la zona 16517-475.
Si los precios se mantienen por encima de 15220 para el próximo viernes, vemos la posibilidad de una continuación alcista mensual; por debajo de 14914, por otro lado, la tendencia podrá nuevamente empujar hacia abajo.
US30 -La semana pasada, el índice experimentó un fuerte aumento y cerró cerca de la resistencia clave ubicada en el área 34270-364-412.
Nuevos soportes en zona 34284-262, 34244-209 y 34135-33982.
Confirmado 33868-811, 33767-598, 33557-457 y 33384-192. Soporte semanal en área 33133-057. Otros soportes en el área 32896-792.
Nuevo soporte mensual en el área 32771-650. Soportes clave confirmados en el área 32600-524 y 32393-331.
Se confirman los soportes colocados en dos áreas bien compradas: 31197-497 y 31536-764. Otras áreas de soporte son ubicadas en 31753-920, 32111, 32276. El nivel 31861 sigue siendo clave.
La zona 31036-31125 sigue siendo un soporte clave en los niveles mensuales. Confirmado 30953-815, 30715-614, 30559-381, 30253-136 y 29696-29906.
Sigue siendo importante el nivel 29485. Además del 29619-529 y 29338-29264, se mantienen las zonas de apoyo 29159-28876 y 28800-28685. Todos soportes óptimos para buscar entradas largas en pullback. Si todos se perforarán hacia abajo, extensiones a 28319, 28051, 27765, 27019.
Resistencia 34364-412 confirmada. La ruptura de esta última zona podría dar lugar a un rebote notable, hasta la resistencia clave situada en la zona 34617-779.
Confirmados 34801-833, 34868-913, 34985 y 35020-050.
Se confirma el 35109 cuya ruptura podría provocar un nuevo rebote potente. Otras resistencias en el área 35166 y 35273-378-444.
35539-591 confirmado. En 35620 cerraremos el gap del martes 2 de agosto 2022. Resistencia final en el área 35673-715.
La ruptura de esta zona de resistencia mensual abre la puerta al objetivo semanal de 36068.
Un movimiento que cruce 36529 y mantenga este nivel, ofrecería la posibilidad de ver la zona 37000 si los precios rompen con fuerza la última resistencia colocada en la zona 36786. Por encima de 36236 mantenemos la posibilidad de más presiones volumétricas alcistas.
NOTA IMPORTANTE: El mercado está cerca de un punto de inflexión pero habrá que tener paciencia durante todo el mes de noviembre. Por lo tanto, es mejor operar sólo en presencia de volatilidad, evitando momentos de rango y lateralidad larga. Por ahora, la fuerza alcista permanece intacta por lo que operaremos más a favor de la tendencia.
También esta semana es aconsejable anotar las aperturas los lunes y los cierres los viernes, para confirmar o negar la tendencia actual. Evitar el exceso de negociación y tener cuidado con la volatilidad que generan los HFT. Marque los huecos que también puedan aparecer durante la semana, con especial atención a los de los lunes.
¡Feliz trading!