DAX 40 & DOW JONES: analisis semanal 25 – 29 Septiembre

La semana pasada, los mercados bursátiles experimentaron una fuerte caída, después de que la FED dejara las tasas en 5,25%-5,50%, los niveles más altos de los últimos 22 años. Powell también advirtió que los tipos se mantendrán altos durante más tiempo y que los recortes previstos para 2024 serán menores de lo esperado. Por ello, los mercados han tomado las contramedidas necesarias, ajustando los precios al nuevo escenario macroeconómico posible. El rendimiento del Tesoro estadounidense se acercó a máximos de 16 años.

La próxima semana presentamos datos macroeconómicos y acontecimientos de notable interés.

El Core PCE, el indicador preferido de la Reserva Federal para evaluar la inflación, se publicará el viernes 29 de septiembre. El PCE básico de julio registró su menor aumento consecutivo desde finales de 2020, aumentando un 0,2% por segundo mes consecutivo. Los débiles datos de inflación resaltaron el progreso que ha logrado la Reserva Federal para contener la inflación. Un pequeño aumento adicional del PCE básico mensual respaldaría la decisión de la Fed de mantener sin cambios los tipos de interés.

El lunes se publicarán el clima empresarial del IFO, los datos de GFK sobre la confianza del consumidor y la inflación alemana. Los datos proporcionarán nuevas pistas sobre la salud de la economía alemana, el llamado hombre enfermo de Europa. La economía alemana está en dificultades debido a la desaceleración del sector manufacturero, la desaceleración del crecimiento en China, que sigue siendo un socio comercial clave. y el aumento de los costes energéticos. La semana pasada, el Bundesbank advirtió que se esperaba que la economía alemana se contrajera este trimestre.

El martes veremos los datos de confianza del consumidor estadounidense, que serán muy interesantes dada la erosión del ahorro y el aumento histórico en el uso de tarjetas de crédito. En cambio el miercoles, veremos los principales pedidos de bienes duraderos.

Los datos de inflación en Alemania y en muchos países europeos se publicarán el jueves. En Estados Unidos veremos los datos trimestrales del PIB y el viernes 29 de septiembre se publicará la inflación de la eurozona.

Los datos recientes sobre la inflación europea han revelado una desaceleración constante de los precios al consumidor. Sin embargo, el ritmo de esa caída se desaceleró significativamente a medida que los precios del petróleo aumentaron constantemente durante el verano. Mientras tanto, la inflación subyacente sigue cayendo. Los datos se conocen después de que el BCE aumentara los tipos de interés en 25 puntos básicos a principios de mes, en lo que podría ser la última subida. Los datos sobre la desaceleración de la inflación respaldarían la tesis básica de que el ciclo de subidas de tipos del BCE ha terminado.

Con la semana que acaba de terminar, la fuerza bajista irrumpe con fuerza en Wall Street y pronto podría superar todos los obstáculos que aún se interponen entre una caída fisiológica y la reversión bajista a medio/largo plazo. A estas alturas la semana que está por comenzar podría ser decisiva.

Una configuración mensual vencerá el viernes; Después de la reunión de Powell es muy posible que se observe una nueva caída del 3 al 7 por ciento.

Antes de sacar conclusiones precipitadas, habría que ver qué sucede en los próximos 15 días, ya que la caída podría finalizar en la primera semana de octubre. La visión que ve los máximos anuales entre finales de noviembre y principios de diciembre aún permanece intacta.

Desde los mínimos de la semana del 13 de marzo, la subida de las bolsas internacionales ha sido prodigiosa. La hipótesis de que iba a dar lugar a una subida muy fuerte hasta el 4 de agosto, montaje anual, se confirmó con precisión casi milimétrica. Todo ocurrió como lo pronosticamos, y entre septiembre de 2022 y marzo de 2023, todos los mercados internacionales formaron su mínimo por el momento (que también podría ser el mínimo de diez años).

Las próximas fechas clave son a finales de mes y deberíamos ver si alcanzamos el mínimo del mes esta semana.

Más allá del techo de la deuda, la recesión y la crisis bancaria, solo un cambio fuerte en el sentimiento podría conducir a un cambio de tendencia. Las ganancias de las grandes empresas estadounidenses han mostrado sus músculos y muchas otras empresas también están comenzando a aumentar sus ingresos.

La rentabilidad media anual de las acciones internacionales (bolsas de valores mundiales en función del PIB) ronda el 11%. Las tasas actuales en Estados Unidos rondan el 5%. A los 10, 15 y 20 años, las acciones casi siempre superan a los bonos. Entonces, deberíamos estar al comienzo de un mercado alcista de 10 años.

El aumento de las tipos de interés no conduce directa o necesariamente a una recesión. Mientras se equilibren con el crecimiento económico, no debería haber peligros a este respecto. Un recorte precipitado de los tipos, por otro lado, podría hacer caer el mercado durante mucho tiempo.

Los mínimos probables que se alcanzaron en octubre 2022 tendrán una alta probabilidad de permanecer bajos durante muchos años. Podrían representar mínimos para toda la década. Ahora, a pesar de cierta sobrecompra a corto plazo, los mercados son imparables y lo serán durante mucho tiempo. Aquí porque.

Hemos explicado repetidamente que los precios de las acciones tienden a moverse al menos 6/9 meses antes del ciclo económico. Por ello, durante la parte final de 2022, entre junio y octubre, los mercados probablemente habrían marcado un suelo importante para luego reiniciarse en el largo plazo. Los precios registrados durante el año habían descontado los ciclos económicos más negativos, tanto a nivel geopolítico como geoeconómico.

Durante 2023 esperamos la formación del siguiente patrón: mínimo en enero o dentro del primer trimestre de 2023 y máximo en el último trimestre. Rentabilidad media de los mercados incluso hasta un 20%-25%.

Como siempre, procederemos cada cierto tiempo a confirmar la previsión anual.

La semana pasada, el índice S&P500 cerró con una fuerte caída, después de abandonar rápidamente la zona de 4500, cerró el viernes en el soporte semanal en la zona de 4370-4355.

Si no se producen rebotes importantes, los precios mantendrán el objetivo en la zona de 4304, con el consiguiente cierre del gap de mediados de junio. Este nivel se convierte en el nuevo soporte semanal.

Se confirman los 4274-4263, cuya pérdida podría provocar una nueva aceleración bajista hacia 4249 y luego hacia la zona 4227-4223, zona donde se concentran los volúmenes para la subida iniciada a finales de junio.

Por debajo de 4223, hay posibilidades de una mayor aceleración a la baja, apuntando a los soportes en 4204 y 4196-4190. El área 4177-4170 se convierte en un apoyo clave.

Confirmados los apoyos en el área 4153, 4144-4140, 4124-4117, 4100. La pérdida de este último apoyo podría provocar fuertes caídas.

Confirmados los apoyos en zona 3930-3905-3899, 3945-3957-3961, 3979, 3993-4000, 4032-4043. El área 4064-4075 sigue siendo un apoyo clave.

El área 3890-3879 es el área clave, porque es aquí donde se concentran las compras. Otro apoyo en el área 3864-3857. Otra zona intermedia en el área 3822-3814.

Soporte confirmado en la zona 3808-3798, por debajo de la cual los precios podrían iniciar una nueva espiral descendente.

Apoyos confirmados en la zona 3669, 3680-3689-3701, 3711-3726-3733.

3762 y 3711 son los niveles mensuales que respaldan la tendencia alcista actual, así que tenga cuidado con las perforaciones de estos niveles: podrían provocar reversiones de tendencia.

El apoyo psicológico 3600 sigue siendo fundamental. El soporte 3644-3651 bloqueó la caída y ahora forma el soporte mensual después de esta fuerte tendencia alcista. No debe volver a revisarse, para evitar nuevas y fuertes presiones bajistas. Debajo, el 3607 y luego nuevamente los soportes 3557-3547, 3538-3524 y 3514-3507. El soporte 3485 es ahora un nivel histórico, clave y anual para el índice S&P500. Verificaremos si este último nivel podría frenar, al menos en el mediano plazo, la dirección bajista de los mercados. Si tuviéramos que ir más allá, 3200-3300 sería el objetivo buscado por fondos, inversores y comerciantes de todo el mundo.

Nuevas resistencias en la zona 4376-4392 y 4398-4414, que se convierte en la nueva resistencia semanal. Por encima de él, son posibles fuertes presiones alcistas con objetivos de resistencias intermedias en el área 4430, 4454 y el área 4470-4503, área a recuperar para tener la posibilidad de volver a ver subidas fuertes de los precios.

4510-518 confirmado. Resistencia intermedia en el área 4525-4538 y resistencia clave en el área 4557-4564.

Se confirman los 4575-4580 y la resistencia que ofrece una nueva fuerza alcista en la zona 4595-4607. Confirmadas las resistencias 4617-4622 y 4629-4632.

Los objetivos alcistas siguen siendo 4662 y 4680, desde donde parten importantes resistencias antes de poder ver nuevos máximos históricos.

El cierre semanal por encima de 4613 garantiza la reversión de la tendencia anual si se confirma mensualmente; los próximos objetivos siguen siendo el 4717 y el 4780.

¿Cómo moverse? Estamos en un punto de inflexión y debemos entender si el colapso de la semana pasada puede detenerse en 15 días o si debemos esperar unos meses. Todo está todavía en juego. La fecha más importante de septiembre vencerá el día 29.