Los principales índices bursátiles estadounidenses siguen subiendo esta semana, aunque en menor medida debido al feriado de Acción de Gracias; el índice de alta tecnología está superando los 16.000, alcanzando un nuevo máximo para 2023, respaldado por Microsoft y Nvidia que alcanzan niveles récord.
Del acta de la última reunión no salió ninguna indicación sobre posibles recortes de los tipos de interés. Sin embargo, el sentimiento del mercado sugiere que el próximo paso de la Reserva Federal es recortar las tasas.
Una Reserva Federal más acomodaticia podría hacer bajar los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y del dólar, al tiempo que estimularía la demanda de acciones, en particular de acciones de alto crecimiento.
Si bien el mercado confía cada vez más en que se evitará un aterrizaje forzoso de la economía estadounidense, los datos muestran que una recesión en Estados Unidos sigue siendo una probabilidad sólida.
El calendario económico verá importantes datos macro de interés.
Comienzamos el lunes 27 de noviembre con un discurso de la presidenta del BCE, Lagarde, y concluyimos con dos datos muy importantes del mercado inmobiliario estadounidense: las licencias de construcción concedidas y las ventas de viviendas nuevas.
El martes 28 de noviembre será el turno del informe sobre la confianza del consumidor en Estados Unidos. Lagarde pronunciará otro discurso.
El RBNZ publicará su decisión sobre tipos de interés el miércoles 29 de noviembre; en Alemania veremos datos de inflación. En Estados Unidos, sin embargo, la cifra del PIB.
China publicará el índice de gerentes de compras del sector manufacturero el jueves 30 de noviembre. En cambio, Alemania publicará datos sobre las ventas minoristas y el desempleo.
Los datos de inflación de la eurozona también se publicarán el jueves 30 de noviembre. Los precios al consumidor se desaceleraron a su nivel más bajo en dos años en octubre, cayendo al 2,9% interanual, frente al 4,3% de septiembre. Los mercados observarán atentamente la tendencia para ver si continúa. A medida que la inflación disminuye y el crecimiento se desacelera, el mercado está descontando un recorte de tipos para el segundo trimestre del próximo año. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que era demasiado pronto para cantar victoria en la lucha contra la inflación. La desaceleración de la inflación respalda la tesis de que el BCE está cerca del final del ciclo de subidas de tipos.
Al otro lado del océano, el PCE básico, el indicador favorito de la Reserva Federal para medir la inflación. El CPE básico siguió disminuyendo de manera constante, alcanzando el 3,7% interanual en septiembre. Dado que el IPC se desaceleró más de lo esperado en el mes anterior, los inversores seguirán de cerca los datos básicos del PCE. El gasto personal también demostró resistencia, aumentando un 0,7% en septiembre. La desaceleración de la inflación y el fortalecimiento del gasto de los consumidores podrían demostrar aún más que la economía estadounidense se dirige a un aterrizaje suave.
A seguir en EE.UU., los contratos pendientes de compraventa de viviendas.
La OPEP+ se reunirá el 30 de noviembre, tras posponer la reunión del 25 y 26 de noviembre. El aplazamiento de la reunión ha generado preocupaciones sobre hasta qué punto la OPEP+ está dispuesta a reducir aún más la producción de petróleo. Ahora que los precios del petróleo alcanzaron mínimos de cuatro meses a principios de noviembre, los llamados grandes actores como Arabia Saudita y Rusia pueden estar interesados en extender los recortes de suministro. Anteriormente ya habían declarado que seguirán con los recortes voluntarios hasta finales de este año.
El jueves se publicarán los datos del PIB canadiense, así como los PMI del mercado manufacturero y laboral. Las expectativas para septiembre son que el crecimiento se estancará y que el sector manufacturero seguirá en contracción. Mientras tanto, el mercado laboral de Canadá está empezando a mostrar signos de debilidad después de que la tasa de desempleo saltó al 5,7% el mes pasado, un máximo de 21 meses. El gobernador del BoC, Tiff Macklem, dijo que las tasas de interés pueden ser actualmente suficientemente restrictivas. Mientras tanto, crecen las expectativas de que el BoC pueda comenzar a reducir las tasas durante la primavera.
El viernes 1 de diciembre conoceremos el índice de gestores de compras del sector
manufacturero. En EE.UU., el índice ISM y un discurso del presidente de la FED, Jerome Powell.
Importante seguir las subastas del Tesoro estadounidense durante toda la semana.
Los informes trimestrales continúan; Salesforce informará sus ganancias después del cierre del mercado el jueves 30 de noviembre. Se espera que la empresa supere las previsiones de beneficios como lo ha hecho en los cuatro trimestres anteriores. Las expectativas son un beneficio por acción (BPA) de 2,06 dólares sobre unos ingresos de 8.720 millones de dólares. Los inversores supervisarán cualquier actualización sobre la integración de Slack en Salesforce.
La fortaleza continúa para los mercados americanos, que a pesar de estar en estrecho contacto con las líneas de tendencia que caen desde los máximos de julio y agosto, no parecen tener miedo. Hay divergencias negativas para pensar en una caída inminente, pero esto no es suficiente. Una caída nunca comienza con una divergencia sino con una reversión de precios. Wall Street no se da por vencido.
Todo depende de lo que suceda en la configuración anual del 30 de noviembre. Alcanzar nuevos máximos podría marcar los máximos del año, mientras que un mínimo relevante sería un excelente punto de partida. El 30 de noviembre también es importante para estar atentos a la tendencia a medio-largo plazo. Si los precios mantienen niveles clave, la subida no tendrá obstáculos.
Desde los mínimos de la semana del 13 de marzo, la subida de las bolsas internacionales ha sido prodigiosa. La hipótesis que debía conducir a una subida muy fuerte hasta el 4 de agosto, fecha anual, se confirmó con una precisión casi milimétrica. Todo sucedió según nuestra predicción, y entre septiembre de 2022 y marzo de 2023, todos los mercados internacionales tocaron fondo por el momento (que podría ser incluso el mínimo de 10 años).
Más allá del techo de la deuda, la recesión y la crisis bancaria, solo un cambio fuerte en el sentimiento podría conducir a un cambio de tendencia. Las ganancias de las grandes empresas estadounidenses han mostrado sus músculos y muchas otras empresas también están comenzando a aumentar sus ingresos.
La rentabilidad media anual de las acciones internacionales (bolsas de valores mundiales en función del PIB) ronda el 11%. Las tasas actuales en Estados Unidos rondan el 5%. A los 10, 15 y 20 años, las acciones casi siempre superan a los bonos. Entonces, deberíamos estar al comienzo de un mercado alcista de 10 años.
El aumento de los tipos de interés no conduce directa o necesariamente a una recesión. Mientras se equilibren con el crecimiento económico, no debería haber peligros a este respecto. Un recorte precipitado de los tipos, por otro lado, podría hacer caer el mercado durante mucho tiempo.
Los mínimos probables que se tocaron en octubre de 2022 tendrán una alta probabilidad de permanecer bajos durante muchos años. Podrían representar mínimos para toda la década. Ahora, a pesar de cierta sobrecompra a corto plazo, los mercados son imparables y lo serán durante mucho tiempo. Aquí porque.
Hemos explicado repetidamente que los precios de las acciones tienden a moverse al menos 6/9 meses antes del ciclo económico. Por ello, durante la parte final de 2022, entre junio y octubre, los mercados probablemente habrían marcado un suelo importante para luego reiniciarse en el largo plazo. Los precios registrados durante el año habían descontado los ciclos económicos más negativos, tanto a nivel geopolítico como geoeconómico.
Durante 2023 esperamos la formación del siguiente patrón: mínimo en enero o dentro del primer trimestre de 2023 y máximo en el último trimestre. Rentabilidad media de los mercados incluso hasta un 20%-25%.
Como siempre, procederemos cada cierto tiempo a confirmar la previsión anual.
La semana pasada, el índice S&P500 volvió a tocar los máximos de la semana pasada, alcanzando la resistencia intermedia 4575-4580.
Nuevos soportes en la zona 4565-4557, cuya pérdida podría provocar rápidas correcciones de precios.
Otros soportes en zona 4542-4538 y 4528-4523.
4517-4510 y 4503-4494 confirmados. Soporte clave en el área 4491-4474, cuya pérdida puede conducir a una corrección profunda. Soporte objetivo en el área 4428, que se confirma semanal.
Confirmado 4411-4409, 4397, 4390-388 y 4371-4384.
Se confirma el nivel 4363, cuya ruptura podría llevar a correcciones rápidas hacia 4334-4327, 4320-4315, 4303-4292 hasta 4256, que sigue siendo un soporte clave para la subida en curso. Otros soportes en zona 4244-4223, zona bien comprada, 4190-4185 y 4164-4158.
El soporte de finales de noviembre 4138-4124 constituye el nuevo soporte mensual. Se confirman 4117 y 4100. La pérdida de este último soporte podría provocar fuertes caídas a medio plazo.
Confirmados los apoyos en zona 3930-3905-3899, 3945-3957-3961, 3979, 3993-4000, 4032-4043. El área 4064-4075 sigue siendo un apoyo clave.
El área 3890-3879 es el área clave, porque es aquí donde se concentran las compras. Otro apoyo en el área 3864-3857. Otra zona intermedia en el área 3822-3814.
Soporte confirmado en la zona 3808-3798, por debajo de la cual los precios podrían iniciar una nueva espiral descendente.
Apoyos confirmados en la zona 3669, 3680-3689-3701, 3711-3726-3733.
3762 y 3711 son los niveles mensuales que respaldan la tendencia alcista actual, así que tenga cuidado con las perforaciones de estos niveles: podrían provocar reversiones de tendencia.
El apoyo psicológico 3600 sigue siendo fundamental. El soporte 3644-3651 bloqueó la caída y ahora forma el soporte mensual después de esta fuerte tendencia alcista. No debe volver a revisarse, para evitar nuevas y fuertes presiones bajistas. Debajo, el 3607 y luego nuevamente los soportes 3557-3547, 3538-3524 y 3514-3507. El soporte 3485 es ahora un nivel histórico, clave y anual para el índice S&P500. Verificaremos si este último nivel podría frenar, al menos en el mediano plazo, la dirección bajista de los mercados. Si tuviéramos que ir más allá, 3200-3300 sería el objetivo buscado por fondos, inversores y comerciantes de todo el mundo.
Confirmado 4575-4580 y también la resistencia mensual en el área 4595-4607. Confirmadas las resistencias 4617-4622 y 4629-4632.
Los objetivos alcistas siguen siendo 4662 y 4680, desde donde parten importantes resistencias antes de poder ver nuevos máximos históricos.
El cierre semanal por encima de 4613 garantiza la reversión de la tendencia anual si se confirma mensualmente; los próximos objetivos siguen siendo el 4717 y el 4780.
¿Cómo moverse? Estamos en un momento donde la subida o bajada se decidirá hasta final de año. Para continuar al alza no debemos perder el soporte semanal 4428 a finales de mes. Veremos qué pasa entonces.
DE40 – La semana pasada, el índice vio una nueva consolidación de los precios al alza, alcanzando los 16024, un área desde la cual los precios pueden comenzar nuevas aceleraciones fuertes.
Nuevos soportes en la zona 16040-15986, cuyo mantenimiento o no a nivel semanal podría determinar la tendencia del índice alemán en las próximas semanas.
Otros soportes en el área 15957 y 15918-872, por debajo de los cuales podríamos tener rápidas correcciones a la baja con objetivos en los soportes volumétricos 15679-620 y 15589-533 y que constituyen los nuevos soportes semanales. Otros soportes en zona 15422-384 y 15315-252.
15130-097-070 y 15036-15000 confirmados. Soporte mensual en el área 14935-895. Otros soportes en las zonas 14874-801 y 14775-730. 14662 y 14625-590 confirmados.
Soportes intermedios confirmados 14138-184, 14342, 14414-545.
Área clave en el área 13814-781. La pérdida de la zona volumétrica 14069-13974 abre el camino al soporte mensual en la zona 13621.
Soporte mensual en la zona de 13621. El Dax dejó un enorme vacío volumétrico tras el dato de inflación de la FED y ante la pérdida de 13975 lo penetró con mucha facilidad.
Soportes sólidos en zona 13692-608, 13550-516 y 13457-410. Áreas de soporte 13314-333, 13331-410, 13438-467 confirmados.
Soportes volumétricos confirmados en el área 12865, 12833-12909, 12978-13038, 13113-178, 13222-280, 13307-357.
Apoyos confirmados en el área 12808-766. Desde 12628 hasta el 12766 hay una serie de soportes intermedios, útiles para buscar entradas largas en retroceso. 12566 se convierte en soporte mensual.
Otros soportes clave son el 12407-517, por la concentración de volúmenes, y el 12353-275, la primera zona de giro alcista. Apoyos confirmados en la zona 12223 y 12136.
También se confirmó el soporte en la zona 11875-11950-12024, que aguantó en la caída vertical a la salida del dato de inflación del 13 de octubre. Perderlo significa nuevas presiones bajistas y un toque del soporte semanal en la zona de los 11766; debajo se extiende a 11650 y 11542. 11095 posible objetivo en caso de venta masiva. Estos niveles pueden verse como puntos de inversión anuales.
Nueva resistencia en el área 16054.
Los 16054-104 están también confirmados. La ruptura de estos niveles puede llevar a un rápido rebote hasta la resistencia clave en el área 16225-253, donde cerraremos el gap del martes 2 de agosto. Otras resistencias en la zona 16272-335, cuya ruptura podría conducir a máximos anuales en la zona 16517-475.
Si los precios se mantienen por encima de 15825 para el próximo viernes, vemos la posibilidad de una continuación alcista mensual; por debajo de 15252, por otro lado, la tendencia podrá nuevamente empujar hacia abajo.
US30 – La semana pasada, el índice alcanzó un nuevo máximo y cerró cerca de la resistencia clave ubicada en el área 35273-378-444.
35273-378-444 constituye la nueva zona de control. Un cierre por encima o por debajo al final de la semana podría darnos indicaciones importantes sobre si el aumento actual se mantendrá.
Nuevos soportes en zona 35235-140 y 35052-34946.
Se confirman 34880, 34833-796 y 34717-630, que pasa a ser el nuevo soporte semanal. La pérdida de estos soportes se corrige rápidamente con los objetivos 34383-210 y 34082-33929, que pasa a ser el nuevo soporte mensual.
Confirmado 33868-811, 33767-598, 33557-457 y 33384-192. Soporte mensual en área 33133-057. Otros medios en el área 32896-792.
Nuevo soporte mensual en el área 32771-650. Soportes clave confirmados en el área 32600-524 y 32393-331.
Se confirman los soportes colocados en dos áreas bien compradas: 31197-497 y 31536-764. Otras áreas de soporte son ubicadas en 31753-920, 32111, 32276. El nivel 31861 sigue siendo clave.
La zona 31036-31125 sigue siendo un soporte clave en los niveles mensuales. Confirmado 30953-815, 30715-614, 30559-381, 30253-136 y 29696-29906.
Sigue siendo importante el nivel 29485. Además del 29619-529 y 29338-29264, se mantienen las zonas de apoyo 29159-28876 y 28800-28685. Todos soportes óptimos para buscar entradas largas en pullback. Si todos se perforarán hacia abajo, extensiones a 28319, 28051, 27765, 27019.
35273-378-444 y 35539-591 confirmado. En 35620 cerraremos el gap el martes 2 de agosto de 2022. Resistencia final en la zona 35673-715.
Se confirma el 35109 cuya ruptura podría provocar un nuevo rebote potente. Otras resistencias en el área 35166 y 35273-378-444.
35539-591 confirmado. En 35620 cerraremos el gap del martes 2 de agosto 2022. Resistencia final en el área 35673-715.
La ruptura de esta zona de resistencia mensual abre la puerta al objetivo semanal de 36068.
Un movimiento que cruce 36529 y mantenga este nivel, ofrecería la posibilidad de ver la zona 37000 si los precios rompen con fuerza la última resistencia colocada en la zona 36786. Por encima de 36236 mantenemos la posibilidad de más presiones volumétricas alcistas.
NOTA IMPORTANTE: El mercado debería subir sin problemas durante unas dos semanas más. Si no hay cambios en el sentimiento y en el posicionamiento de los operadores, el mercado absorberá rápidamente cualquier corrección.
También esta semana es aconsejable anotar las aperturas los lunes y los cierres los viernes, para confirmar o negar la tendencia actual. Evitar el exceso de negociación y tener cuidado con la volatilidad que generan los HFT. Marque los huecos que también puedan aparecer durante la semana, con especial atención a los de los lunes.
¡Feliz trading!