DAX 40 & DOW JONES: DAX 40 & DOW JONES: revision semanal 11 – 15 Septiembre
Market Movers
Los mercados bursátiles se mantuvieron un poco bajo presión la semana pasada, debido a las expectativas de una mayor inflación en Estados Unidos y una Reserva Federal posiblemente menos acomodaticia en su reunión del 20 de septiembre.
La próxima semana presenta datos macroeconómicos y acontecimientos de considerable interés.
El sentimiento económico alemán ZEW se publicará el martes 13 de septiembre y se publicará a medida que las perspectivas económicas se están deteriorando debido al débil poder adquisitivo, el colapso de los pedidos de fábrica y las altas tasas de interés.
El martes también veremos la tasa de desempleo y el cambio de empleo en el Reino Unido, así como el PIB el miércoles.
El crecimiento de los salarios alcanzó un récord del 8,2% en los tres meses hasta julio, creando dolores de cabeza para el Banco de Inglaterra mientras continúa elevando las tasas de interés para controlar la inflación. Sin embargo, ha habido algunos signos de debilidad en el mercado laboral, lo que podría significar que el crecimiento de los salarios comenzará a desacelerarse. Un crecimiento salarial mayor de lo esperado podría alimentar nuevas expectativas de subidas de tipos.
El miércoles también será el día de los datos del IPC en EE.UU. La inflación estadounidense está aumentando inesperadamente en agosto, del 3% al 3,2% interanual, y la inflación subyacente también está resultando más rígida. Los inversores seguirán de cerca el IPC el miércoles 13 de septiembre para ver si los precios al consumidor continúan su trayectoria de desaceleración. Una inflación superior a la esperada podría alimentar las expectativas de una subida de tipos en noviembre.
El jueves será el momento del BCE. Lagarde debe intentar tranquilizar a los mercados debido a la difícil situación económica europea. La inflación sigue siendo más del doble del objetivo del BCE, pero con el riesgo de una recesión económica prolongada, una nueva subida de tipos será menos comprensible.
El mismo día, Estados Unidos publicará los datos de ventas minoristas, fundamentales para entender los próximos movimientos de la FED, junto con los datos de producción industrial y el índice de Michigan, que conoceremos el viernes.
Seguirán los datos chinos; más señales de una recuperación económica tambaleante podrían frenar el apetito por el riesgo, particularmente si las autoridades chinas se abstienen de implementar medidas de estímulo sustanciales.
Análisis de la semana y escenarios para el DAX y el Dow Jones
Como hemos señalado repetidamente, esperábamos una caída desde principios de agosto hasta los primeros diez días de septiembre, un repunte y luego una nueva caída hasta finales de septiembre o principios de octubre. Se suponía que sería un rápido movimiento bajista del 5/7%, para luego preparar el rally hasta la formación del máximo anual a principios de diciembre. Hoy nos encontramos en un nivel temporal en el que se ha producido la reciente celebración de soportes semanales. Este es un punto decisivo hasta la próxima configuración anual a finales de noviembre. ¿Posible recuperación alcista de Wall Street ya esta semana? Una probabilidad alta, incluso si la estacionalidad de septiembre exige nuevas caídas hasta finales de mes.
¿Por qué bajamos? La preocupación habitual por la inflación y los altos tipos de interés a largo plazo. Se piensa que estamos ante una recesión global, pero esta posibilidad lleva tiempo.
Desde los mínimos de la semana del 13 de marzo, la subida de las bolsas internacionales ha sido prodigiosa. La hipótesis de que iba a dar lugar a una subida muy fuerte hasta el 4 de agosto, montaje anual, se confirmó con precisión casi milimétrica. Todo ocurrió como lo pronosticamos, y entre septiembre de 2022 y marzo de 2023, todos los mercados internacionales formaron su mínimo por el momento (que también podría ser el mínimo de diez años).
Las próximas fechas clave son a finales de mes y deberíamos ver si alcanzamos el mínimo del mes esta semana.
Más allá del techo de la deuda, la recesión y la crisis bancaria, solo un cambio fuerte en el sentimiento podría conducir a un cambio de tendencia. Las ganancias de las grandes empresas estadounidenses han mostrado sus músculos y muchas otras empresas también están comenzando a aumentar sus ingresos.
La rentabilidad media anual de las acciones internacionales (bolsas de valores mundiales en función del PIB) ronda el 11%. Las tasas actuales en Estados Unidos rondan el 5%. A los 10, 15 y 20 años, las acciones casi siempre superan a los bonos. Entonces, deberíamos estar al comienzo de un mercado alcista de 10 años.
El aumento de las tipos de interés no conduce directa o necesariamente a una recesión. Mientras se equilibren con el crecimiento económico, no debería haber peligros a este respecto. Un recorte precipitado de los tipos, por otro lado, podría hacer caer el mercado durante mucho tiempo.
Los mínimos probables que se alcanzaron en octubre de 2022 tendrán una alta probabilidad de permanecer bajos durante muchos años. Podrían representar mínimos para toda la década. Ahora, a pesar de cierta sobrecompra a corto plazo, los mercados son imparables y lo serán durante mucho tiempo. Aquí porque.
Hemos explicado repetidamente que los precios de las acciones tienden a moverse al menos 6/9 meses antes del ciclo económico. Por ello, durante la parte final de 2022, entre junio y octubre, los mercados probablemente habrían marcado un suelo importante para luego reiniciarse en el largo plazo. Los precios registrados durante el año habían descontado los ciclos económicos más negativos, tanto a nivel geopolítico como geoeconómico.
Durante 2023 esperamos la formación del siguiente patrón: mínimo en enero o dentro del primer trimestre de 2023 y máximo en el último trimestre. Rentabilidad media de los mercados incluso hasta un 20%-25%.
Como siempre, procederemos cada cierto tiempo a confirmar la previsión anual.
La semana pasada, el índice S&P500 cerró con una fuerte caída, luego de intentar nuevamente probar la resistencia ubicada en la zona de 4550, cerrando el viernes en la zona de 4463 y prácticamente anulando la subida iniciada el 29 de agosto.
Nuevos soportes en la zona 4461 y confirmados en 4454-4439, 4432-4425, punto desde el que partió la subida del 29 de agosto.
Los confirmados son el 4409-4398-4387 y el 4370-4355, ambos pasan a ser semanales. Por debajo de ellos, son posibles aceleraciones a la baja, con el primer objetivo en el área de 4304 y el cierre del gap de mediados de junio. Se confirman los 4274-4263, cuya pérdida podría provocar una nueva aceleración bajista hacia 4249 y luego hacia la zona 4227-4223, zona donde se concentran los volúmenes para la subida iniciada a finales de junio.
Por debajo de 4223, hay posibilidades de una mayor aceleración a la baja, apuntando a los soportes en 4204 y 4196-4190. El área 4177-4170 se convierte en un apoyo clave.
Confirmados los apoyos en el área 4153, 4144-4140, 4124-4117, 4100. La pérdida de este último apoyo podría provocar fuertes caídas.
Confirmados los apoyos en zona 3930-3905-3899, 3945-3957-3961, 3979, 3993-4000, 4032-4043. El área 4064-4075 sigue siendo un apoyo clave.
El área 3890-3879 es el área clave, porque es aquí donde se concentran las compras. Otro apoyo en el área 3864-3857. Otra zona intermedia en el área 3822-3814.
Soporte confirmado en la zona 3808-3798, por debajo de la cual los precios podrían iniciar una nueva espiral descendente.
Apoyos confirmados en la zona 3669, 3680-3689-3701, 3711-3726-3733.
3762 y 3711 son los niveles mensuales que respaldan la tendencia alcista actual, así que tenga cuidado con las perforaciones de estos niveles: podrían provocar reversiones de tendencia.
El apoyo psicológico 3600 sigue siendo fundamental. El soporte 3644-3651 bloqueó la caída y ahora forma el soporte mensual después de esta fuerte tendencia alcista. No debe volver a revisarse, para evitar nuevas y fuertes presiones bajistas. Debajo, el 3607 y luego nuevamente los soportes 3557-3547, 3538-3524 y 3514-3507. El soporte 3485 es ahora un nivel histórico, clave y anual para el índice S&P500. Verificaremos si este último nivel podría frenar, al menos en el mediano plazo, la dirección bajista de los mercados. Si tuviéramos que ir más allá, 3200-3300 sería el objetivo buscado por fondos, inversores y comerciantes de todo el mundo.
Nuevas resistencias en la zona 4461-4474. Resistencias intermedias en el área 4479, 4485-4493. Resistencia clave en el área 4505-4518. Desde aquí también puedes empezar de nuevo hacia arriba. Otras resistencias ligeras en la zona 4528 y 4538-545.
Se confirma la resistencia semanal en el área 4550. Otra resistencia en el área 4564, 4575-4580 y la resistencia que ofrece nueva fuerza alcista en el área 4595-4607. Confirmadas las resistencias 4617-4622 y 4629-4632.
Los objetivos alcistas se mantienen en 4662 y 4680, desde donde comienzan importantes resistencias antes de poder ver nuevos máximos históricos.
El cierre semanal por encima de 4613 garantiza la reversión de la tendencia anual si se confirma mensualmente; los próximos objetivos siguen siendo el 4717 y el 4780.
¿Cómo moverse? Los precios están estancados por debajo de resistencias importantes y la próxima semana incluso podrían empezar a subir de nuevo. Todo está todavía en juego. La fecha más importante de septiembre vencerá el día 29.
DE40 – El índice alemán experimentó cierta presión bajista la semana pasada, después de intentar romper las resistencias 15830-889 y 15912-970, de las que habríamos esperado un rebote vertical por encima de ellas. Los precios cerraron la semana en la zona de 15736.
Nuevos soportes en la zona 15675-590. 15554 y 15490-439 confirmados. Seguido de 15152-196, 15247-287 y 15308-368 (semanal). Estas zonas representan la fuerza del repunte anual y deben mantenerse para que continúe.
Soportes en la zona 14957-14844 y 14737-603 confirmados. Esta última zona sigue siendo el divisor anual para nuevos reinicios o nuevas reversiones bajistas.
Soportes intermedios confirmados 14138-184, 14342, 14414-545.
Nueva zona clave en el área 13814-781. La pérdida de la zona volumétrica 14069-13974 abre paso al soporte mensual en la zona 13621.
Soporte mensual en la zona de 13621. El Dax dejó un enorme vacío volumétrico tras el dato de inflación de la FED y ante la pérdida de 13975 lo penetró con mucha facilidad.
Soportes sólidos en zona 13692-608, 13550-516 y 13457-410. Áreas de soporte: 13314-333, 13331-410, 13438-467 confirmados.
Soportes volumétricos confirmados en el área 12865, 12833-12909, 12978-13038, 13113-178, 13222-280, 13307-357.
Apoyos confirmados en el área 12808-766. Desde 12628 hasta el 12766 hay una serie de soportes intermedios, útiles para buscar entradas largas en retroceso. 12566 se convierte en soporte mensual.
Otros soportes clave son el 12407-517, por la concentración de volúmenes, y el 12353-275, la primera zona de giro alcista. Apoyos confirmados en la zona 12223 y 12136.
También se confirmó el soporte en la zona 11875-11950-12024, que aguantó en la caída vertical a la salida del dato de inflación del 13 de octubre. Perderlo significa nuevas presiones bajistas y un toque del soporte semanal en la zona de los 11766; debajo se extiende a 11650 y 11542. 11095 posible objetivo en caso de venta masiva. Estos niveles pueden verse como puntos de inversión anuales.
Nuevas resistencias en la zona 15717-750, zona que determinará la dirección de los precios dependiendo de si se mantienen por encima o por debajo de ella el viernes. Resistencias posteriores en el área 15797-837, 15873 y 15912-964. La recuperación de esta última zona puede provocar rebotes verticales junto con la ruptura de 15983-16024.
Los confirmados son 16054-104 que se convierten en los nuevos soportes semanales. La ruptura de estos niveles puede llevar a un rápido rebote hasta la resistencia clave en el área 16225-253, donde cerraremos el gap del martes 2 de agosto. Otras resistencias en la zona 16272-335, cuya ruptura podría conducir a máximos anuales en la zona 16517-475.
Si los precios se mantienen por encima de 16104 para el próximo viernes, vemos la posibilidad de una continuación alcista mensual; por debajo de 15544, por otro lado, la tendencia podrá nuevamente empujar hacia abajo.
US30 – El índice realizó un fuerte retroceso la semana pasada, lo que llevó a los precios a intentar romper la resistencia 34871-958, pero sin éxito. Los precios cerraron en el área 34605 el viernes.
Nuevos soportes en zona 34425-378. Confirmado 34322-201 y 34159-059. Mantener estos niveles podría provocar un importante repunte de los precios.
Otros soportes en zona 34000 y 33931-861, que pasan a ser semanales.
Confirmado 33712-660 como soporte mensual y 33559-434. La ruptura de estas zonas podría dar lugar a fuertes aceleraciones a la baja.
Otros apoyos en la zona 33305, 33216-039 y 32975-858. Bajo ella posibles nuevas aceleraciones bajistas. Otros apoyos en la zona 32804 y 32725, apoyos mensuales.
Otros soportes en las siguientes áreas: 32499-632, cuya pérdida puede conducir a cambios de tendencia mensuales. Soportes posteriores: 32801-875, 32945-990.
Soportes colocados en dos áreas bien compradas confirmadas: 31197-497 y 31536-764. Nuevas áreas de apoyo ubicadas en 31753-920, 32111 y 32276-361. El nivel de 31861 sigue siendo clave.
Otros apoyos en las siguientes áreas: 32499-610, 32645-755. Ambos forman la base de esta nueva tendencia alcista. Soportes posteriores: 32801-875, 43945-990, 33036-33083 y 33226.
Sigue siendo importante el nivel 29485. Además del 29619-529 y 29338-29264, se mantienen las zonas de apoyo 29159-28876 y 28800-28685. Todos soportes óptimos para buscar entradas largas en pullback. Si todos se perforarán hacia abajo, extensiones a 28319, 28051, 27765, 27019.
Nuevas zonas de resistencia en el área 34536-643, 34725-839, 34853-911.
Los confirmados son 34997-35109, cuya ruptura podría dar lugar a un nuevo rebote potente. Otras resistencias en el área 35166 y 35273-378-444.
35539-591 confirmado. En 35620 cerraremos el gap del martes 2 de agosto. Resistencia final en el área 35673-715.
La ruptura de esta zona de resistencia mensual abre la puerta al objetivo semanal de 36068.
Un movimiento que cruce 36529 y mantenga este nivel, ofrecería la posibilidad de ver la zona 37000 si los precios rompen con fuerza la última resistencia colocada en la zona 36786. Por encima de 36236 mantenemos la posibilidad de más presiones volumétricas alcistas.
NOTA IMPORTANTE: El mercado ha recuperado algunas resistencias semanales importantes. A principios de septiembre generalmente se produce una importante fase de retroceso, por lo que es posible seguir viendo nuevos rebotes de precios. Recordemos, sin embargo, que un aumento de la volatilidad provocará que los precios caigan con fuerza; como resultado, volveremos a vender en los mercados de valores.
También esta semana es aconsejable anotar las aperturas los lunes y los cierres los viernes, para confirmar o negar la tendencia actual. Evitar el exceso de negociación y tener cuidado con la volatilidad que generan los HFT. Marque los huecos que también puedan aparecer durante la semana, con especial atención a los de los lunes.
¡Feliz trading!
