Hemos sido bajistas del EUR/USD durante todo el año y ha visto una gran venta de más de 500 pips, pero en nuestra opinión hay mucho más descenso por venir. Nuestro punto de vista sobre los fundamentos, el sentimiento y los aspectos técnicos apunta a una debilidad continua en el EUR/USD…
A continuación se muestra un gráfico que publicamos a principios de año y que proviene del banco Citi y muestra lo alcista que era el mercado del euro en términos de posicionamiento de fondos especulativos. Cada vez que en el pasado los especuladores tenían una posición larga tan grande, el euro caía con fuerza y los movimientos eran de más de 1000 pips. El euro ha caído unos 500 pips desde el comienzo del año y creemos que hay más por venir:
¿Hasta qué punto son alcistas los especuladores con el euro?
Si bien hemos visto algunas coberturas de posiciones cortas, el mercado sigue estando muy corto de dólares y la posición de los grandes fondos especulativos es larga en dólares. En el gráfico siguiente podemos ver que los especuladores están cubriendo las posiciones cortas, pero esperamos que salgan más y que los tres grupos clave que aparecen a continuación se pongan largos en el USD y cortos en el EUR, lo que significa que el USD seguirá bajando.
Los rendimientos y la economía de EE.UU. superarán a los de la zona euro
En cuanto al dólar, tiene mejores rendimientos de los bonos que la zona del euro, lo que podemos ver en el gráfico siguiente, y la diferencia se ampliará en nuestra opinión. Además, la economía va mejor que la de otros países del G9 y las expectativas de un fuerte crecimiento son altas con el nuevo paquete de estímulo de 1,9 billones. En cuanto a la zona del euro, la brecha se ampliará en el futuro, ya que la zona del euro se esfuerza por vacunar a su población.
¿Por qué los especuladores son alcistas con el euro?
La gran posición larga especulativa original se construyó sobre la base de la opinión de que la economía de la UE superaría a la de EE.UU., pero esta lógica no tiene sentido ahora. Además, el mercado consideró que el enorme estímulo de la Reserva Federal era bajista para el dólar, pero a pesar de ello, los rendimientos de los bonos han subido y seguirán subiendo. Además, el BCE está aplicando ahora más estímulos en relación con el PIB que los EE.UU., lo que pesará sobre el euro. Creemos que los especuladores saldrán de las posiciones largas en euros y se pondrán en corto, lo que significa que el euro tiene mucho más recorrido a la baja.
Análisis Técnico EUR/USD
En el gráfico semanal podemos ver el panorama general, tenemos una resistencia en 1,1900 y nuestros objetivos a la baja son 1,1600, que es un nivel calculado a partir de la eliminación de las posiciones largas especulativas, y luego un movimiento a la baja hasta 1,100 para reflejar los fundamentos bajistas y el «valor justo» en nuestra opinión para el euro.
En cuanto al gráfico diario, el euro está un poco sobrevendido a corto plazo, pero es una venta a los niveles de resistencia indicados con la protección del stop detrás del gran nivel de resistencia semanal y diario de 1,1900.
Análisis proporcionado por LearnCurrencyTradingOnline.com
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