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Andreas Zanin
Análisis, Análisis de Mercado | noviembre 2, 2023

JASPER’S MARKET SQUAWK 02-11-2023

La moderación del FOMC alivia los ánimos

Los mercados aplaudieron ayer la decisión unánime del FOMC de mantener los tipos sin cambios en máximos de 22 años, impulsados por la interpretación pesimista de los inversores de la conferencia de prensa posterior a la reunión del presidente de la Fed, Jerome Powell. Como resultado, los rendimientos del Tesoro han alcanzado mínimos de dos semanas.

Chart: GBPUSD

Factores clave para hoy

  • La decisión pesimista del FOMC desencadena un rally de alivio
  • La Fed mantiene los tipos sin cambios para evitar la recesión
  • El Nasdaq se dispara un 2% tras la decisión de la Fed, aunque persiste la incertidumbre
  • Japón anuncia recortes fiscales y el Nikkei sigue subiendo tras el BOJ
  • La construcción en el Reino Unido cae ante el aumento de los costes de financiación
  • La EIA no cumple las expectativas de producción, el petróleo sube pero retrocede

La Fed mantiene los tipos sin cambios por temor a provocar una recesión

La Fed señaló que la subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo reduce el ímpetu para subir los tipos de interés, aunque Jerome Powell dejó la puerta abierta a otra subida para controlar la inflación. Powell pintó un panorama más equilibrado entre hacer demasiado o demasiado poco, ya que los miembros del FOMC se muestran cautelosos ante unas condiciones más restrictivas que podrían desencadenar una recesión. Los operadores de los mercados de derivados ven un 20% de posibilidades de una subida, y algunos especulan con que podría producirse en la reunión de enero. Mientras tanto, las ofertas de empleo aumentaron más de lo esperado, mientras que el ADP mostró que las empresas añadieron menos puestos de trabajo, lo que sugiere que el mercado laboral ha empezado a enfriarse. El ISM manufacturero también registró una ralentización, con una caída de los nuevos pedidos, pero con unos precios pagados por encima de las estimaciones. El EURUSD cayó a mínimos de 2 semanas cerca de 1,05 $, pero subió tras el anuncio de la Reserva Federal. La ruptura de los 1,06 dólares deja al descubierto los 1,0635 dólares.

El Nasdaq sube un 2%, pero el repunte viene acompañado de incertidumbre

La decisión de la Fed de mantener los tipos sin cambios por segunda reunión consecutiva supuso un alivio para los índices de renta variable, y el Nasaq subió un 2% hasta 14675. Sin embargo, la falta de claridad con respecto a las futuras subidas de tipos se mantuvo a pesar de que Powell restó importancia a la orientación del gráfico de puntos, ya que destacó que los funcionarios de la Fed podrían revisar su postura en función de los próximos datos. Se espera una resistencia al alza en 14900, mientras que el soporte se encuentra en 14500.
Japón anuncia recortes fiscales, el Nikkei se suma al rally
El primer ministro japonés, Fumio Kishida, anunció que el gobierno gastará más de 17T (113B$) para amortiguar el impacto económico del aumento de la inflación, lo que incluirá recortes de impuestos. Mientras tanto, los inversores siguen digiriendo las consecuencias de la decisión del Banco de Japón de abandonar el límite del 1% para la rentabilidad del bono a 10 años. El yen ha recuperado algo de terreno tras tocar mínimos de un año, pero el Nikkei ha experimentado su tercer mejor día del año, apoyado por el último anuncio. Subió un 1,60% hasta los 32.000, sumando una ganancia del 4,5% desde la decisión del Banco de Japón, abriéndose a los 32.400 a continuación, a menos que los alcistas no consigan mantener los 31.500.

La construcción en el Reino Unido cae ante el aumento de los costes de los préstamos

El sector británico de la construcción experimentó su caída más rápida desde el inicio de la COVID-19 debido al aumento de los costes de los préstamos, según una encuesta de la Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS). La ralentización del mercado inmobiliario sugiere que es probable que disminuya la oferta de viviendas, lo que podría agravar los retos a los que se enfrenta el Banco de Inglaterra, que registra una inflación del 7%. El índice manufacturero S&P 500 también cayó a 44,8, por debajo de los 45,2 esperados. La libra esterlina cerró mixta frente al dólar, pero logró revertir las pérdidas anteriores de 1,21 $ a -ahora- 1,22 $.

La EIA no cumple las expectativas, pero los inversores se centran en Oriente Medio

Los precios del petróleo subieron casi un 2,50% durante la sesión del miércoles, hasta los 83,50 $ el barril, ya que las existencias de crudo aumentaron menos de lo esperado, situándose en 0,774 M frente a 1,261 M. El informe de la EIA también mostró que las refinerías reiniciaron las unidades más lentamente de lo esperado durante el mantenimiento estacional. Sin embargo, el WTI terminó en números rojos ya que los inversores siguieron más de cerca los acontecimientos en Oriente Medio, en particular la petición de Irán de detener las exportaciones de petróleo a Israel. La demanda mundial de petróleo en octubre también se estimó ligeramente por debajo de las previsiones anteriores, según JPM, y el WTI se enfrenta ahora a la atracción de los 80 $. Por debajo se encuentra el soporte de 79 $/bbl.

En la agenda

  • PMI manufacturero EA HCOB
  • Discurso del BCE
  • Challenger Jobs
  • Decisión de política monetaria del BOE
  • Peticiones iniciales de subsidio de desempleo

Rendimiento relativo de divisas 1 día (USD)

  • El Aussie y el Kiwi suben un 0,49% y un 0,62%.
  • El euro subió un 0,26% y la libra un 0,21%.
  • Loonie +0,13%, Franco +0,40%.
  • Yen japonés 0,23% al alza
  • Oro 0,32% al alza, Plata 1,38% en verde
  • Crudo y Brent 1,12% y 1,05% al alza
  • Gas natural en rojo, -0,83
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