JASPER’S MARKET SQUAWK 08-11-2023

Y el rally continúa

La renta variable estadounidense encadenó su séptimo día consecutivo de subidas, apoyada por los alentadores resultados de las tecnológicas, mientras los inversores trataban de digerir las palabras de la Reserva Federal a falta de datos importantes. El bono a 10 años subió ligeramente hasta el 4,583% a pesar de una sólida subasta de bonos a 3 años, pero había caído hasta el 4,57% a lo largo de la sesión.

Gráfico: WTI

Factores clave para hoy

• Los beneficios de las tecnológicas impulsan a las bolsas estadounidenses, que encadenan su séptima subida consecutiva
• Las palabras de la Fed y los resultados positivos dividen el sentimiento alcista
• Los datos industriales alemanes apuntan a un riesgo de recesión
• El petróleo WTI cae a mínimos de 3 meses tras la acumulación de reservas
• El presidente del Banco de Japón, Kuroda, anuncia el abandono de la política monetaria restrictiva

Los toros se dividen entre las palabras de la Fed y los resultados alentadores

El presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, afirmó que el FOMC aún no ha ganado la batalla contra la inflación y se inclinó por un mayor endurecimiento si fuera necesario. Christopher Waller y Michelle Bowman, de la Fed, también destacaron el sólido crecimiento del tercer trimestre en sus comentarios del martes, apuntando a una economía bastante caliente. Sin embargo, varios responsables políticos de línea dura indicaron que el reciente endurecimiento de las condiciones financieras podría acarrear problemas económicos en el futuro, y Austan Goolsbee, de la Fed de Chicago, apuntó a un aumento de los rendimientos a largo plazo. El dólar avanzó frente a una cesta de divisas a pesar de que los flujos de riesgo continuaron hacia las acciones, pero encontró resistencia en 105,50, exponiéndose a 105,80 a continuación. Por el contrario, 105 es el principal soporte en caso de retroceso.

Los datos industriales alemanes corroboran los comentarios de De Guindos

La producción industrial alemana se desplomó hasta el -1,4% en septiembre, frente al -0,1% esperado, lo que revela un desplome de los nuevos pedidos y aumenta el riesgo de recesión. El vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, afirmó que toda la eurozona entrará probablemente en recesión o se estancará en el cuarto trimestre, en el mejor de los casos, lo que viene a sumarse a la narrativa. Mientras tanto, los bonos portugueses se desplomaron tras la dimisión del primer ministro del país, Antonio Costa, por acusaciones de corrupción. El euro se vio presionado el martes, en parte por la subida del dólar, pero logró defender la línea de los 1,07 dólares, con una apertura en 1,0729 dólares. La pérdida del mínimo en 1,0645 dólares puede hacer que los precios caigan aún más.

El WTI cae un 4,80% a mínimos de 3 meses tras el informe del API

El petróleo cayó a mínimos de 3 meses después de que los datos del API mostraran una gran acumulación de inventarios como consecuencia de la débil demanda china, aliviando los temores sobre la escasez en los mercados. Los inventarios aumentaron en 11,9 millones de barriles la semana pasada, siendo el catalizador de la presión bajista sobre el petróleo. La EIA dijo que esperaba que el consumo total de petróleo cayera ahora en 300K bpd en lugar de subir 100K este año, cambiando sus previsiones. El siguiente nivel de soporte se sitúa en torno a los 74,65 $/bbl y por debajo en los 72,60 $/bbl. Esto deja la resistencia por debajo del nivel de 80 $/bbl justo en 79 $/bbl.

Kuroda, del Banco de Japón, revela los requisitos previos para la salida de la política ultralaxa

El presidente del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, afirmó que el banco está decidido a mantener la política monetaria sin cambios hasta que la demanda interna y el aumento de los salarios impulsen la inflación, pero señaló que los salarios reales no tienen por qué ser positivos para poner fin a la política monetaria ultralaxa. Señaló que para que el Banco de Japón considere la posibilidad de abandonar la política monetaria es necesario que aumenten los salarios y la inflación, y que bajen los precios de las importaciones. Mientras tanto, la encuesta Tankan de Japón subió por primera vez desde agosto, según mostraron los datos a primera hora del miércoles, pero ninguna de las dos cosas ha provocado una subida del yen. El USDJPY subió ayer un 0,23%, superando los 150 por segunda sesión consecutiva, con los precios girando actualmente por debajo del máximo diario de 150,70.

En la agenda

• DE Tasa de inflación
• EA Ventas al por menor
• Discurso de Cook
• Discurso del presidente de la Fed Powell
• Resumen de las deliberaciones del BOC
• Discurso de Williams
• Discurso de Barr
• Discurso de Jefferson

Divisas Rentabilidad relativa diaria (USD)

• El Aussie y el Kiwi bajan un 0,08% y un 0,03
• El euro bajó un 0,13% y la libra un -0,20%.
• Loonie 0,09% a la baja, Franco 0,10% en rojo
• Yen japonés en negativo 0,21
• Oro: -0,09%; plata: -0,22%.
• Crudo 0,52% a la baja, Brent 0,28% en rojo
• Gas natural 0,67% en la zona verde