JASPER’S MARKET SQUAWK 13-10-2023

El repunte del IPC invierte la postura moderada de la Fed

El IPC estadounidense se situó ligeramente por encima de las previsiones, lo que aumenta las posibilidades de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés altos durante más tiempo, tras una semana en la que la Fed se ha mostrado pesimista y los rendimientos han subido. La subida del billete verde puso fin al reciente repunte del riesgo.

Gráfico: AUDUSD

Factores clave para hoy

• El repunte del IPC en EE.UU. aumenta las especulaciones sobre la prolongación de los tipos altos
• La subida de los costes de refugio aumenta las perspectivas de «tipos altos durante más tiempo
• Los datos de la EIA revierten las ganancias del WTI por las sanciones y el optimismo de la OPEP
• Los responsables políticos del BCE restan importancia a la necesidad de un endurecimiento adicional
• El Aussies cae un 1,50% por el aumento de los rendimientos en EE.UU. y los malos datos de China

El coste de la vivienda, principal factor de nerviosismo en los tipos a largo plazo

En septiembre, los datos del IPC estadounidense mostraron un ligero aumento de 10 puntos básicos en las tasas de inflación mensual y anual, hasta el 0,4% y el 3,7%, respectivamente. Aunque el núcleo se alineó con las expectativas, la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga un enfoque de «tipos altos durante más tiempo» aumentó debido al aumento de los costes de la vivienda, en particular un repunte del 0,5% en los costes de alquiler. El índice del dólar se disparó un 0,86%, subiendo frente al yen japonés hasta recuperar los 150, lo que desató la preocupación por una intervención del Banco de Japón. Se espera un soporte de 149. Por su parte, las peticiones iniciales de subsidio de desempleo se ajustaron en gran medida a las expectativas, mientras que en el frente de las subastas, el conjunto de bonos a 30 años decepcionó.

La enorme acumulación de la EIA revierte las ganancias del WTI por las sanciones y la OPEP

EE.UU. impuso sanciones a los propietarios de petroleros que transportan petróleo ruso por encima del precio máximo de 60 $/bbl. Esta medida es consecuencia de un acuerdo de cooperación en materia de petróleo y gas entre Irán y Rusia, cuyo objetivo es presumiblemente socavar las sanciones. El WTI subió gracias a las previsiones más optimistas de la OPEP que las de la AIE, pero la acumulación de 10,2 millones de barriles en los inventarios de la EIA y el aumento de la producción de la OPEP hicieron que el crudo cediera casi todas sus ganancias. Cerró la sesión en 83,50 $/bbl, con los siguientes niveles en 86 $ y 81,50 $ por barril.

Los responsables políticos del BCE redoblan la apuesta por los tipos máximos

Los responsables de la política monetaria del BCE, Francois Villeroy (Francia) y Yannis Stournaras (Grecia), se mostraron optimistas sobre la posibilidad de que la inflación vuelva al 2% sin un mayor endurecimiento. Las actas de la última reunión muestran que los modelos del banco sugieren que un tipo de depósito del 3,75 al 4% podría devolver la inflación al 2% si se mantiene durante un periodo suficiente, lo que implica que el BCE podría haber terminado de subir los tipos. Presionado por un dólar más fuerte, el EUR/USD puso fin a su racha de 6 días en 1,0640, y se espera un próximo soporte por debajo o en 1,05 $.

El Aussies cae un 1,50% tras los datos del IPC estadounidense y China

El fortalecimiento del dólar afectó a varias divisas, entre ellas el dólar australiano, ya que el aumento de los rendimientos en EE.UU. hizo que el AUD/USD cayera un 1,5% el jueves. El IPC de China contribuyó a la caída, ya que se situó por debajo de las expectativas de un aumento del 0,2%, quedándose plano. Las exportaciones también mostraron debilidad, con un 6,2% frente al 7,6% del año pasado, mientras que las importaciones no han mostrado un crecimiento positivo desde septiembre del año pasado. El movimiento de 0,6414 a 0,6313 podría continuar si los osos se apoderan de 0,6286, con algún respiro posible hacia 0,6364.

En portada

• Inflación en Francia
• Producción industrial en la zona euro
• Balanza comercial estadounidense
• Discurso de Lagarde, Presidenta del BCE
• Discurso de Harker
• Sentimiento del consumidor en Michigan
• Reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial
• Nuevos préstamos en yuanes

Evolución relativa de las divisas 1 día (USD)

• El Aussie subió un 0,07%, mientras que el Kiwi bajó un 0,14
• El euro y la libra un 0,16% y un 0,23% al alza
• El yen, un +0,12%; el franco, un 0,19% en verde
• El dólar canadiense subió un 0,06
• El oro subió un 0,36% y la plata un 0,89%.
• El crudo subió un 1,03%, el Brent un 0,83%.
• Futuros del gas natural en números rojos: 0,69