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Andreas Zanin
Análisis, Análisis de Mercado | noviembre 14, 2023

JASPER’S MARKET SQUAWK 14-11-2023

Los mercados se preparan para la publicación de los datos de inflación

Los índices bursátiles tuvieron una sesión mixta el lunes, centrada en los próximos datos de inflación y en la debilidad del yen japonés.

Chart: GBPUSD

Factores clave para hoy

  • El yen se acerca a mínimos de 33 años frente al dólar, mientras aumentan las especulaciones sobre una salida más lenta del BOJ
  • Las previsiones de UBS, Morgan Stanley y Goldman Sachs sobre los recortes de tipos de la Fed difieren
  • El BCE no bajará los tipos hasta el verano de 2024, las encuestas reflejan un cambio de opinión
  • La libra sube tras el regreso de David Cameron al Gabinete británico después de la remodelación de Sunak
  • El petróleo WTI avanza en el SPR y la OPE, la demanda y las interrupciones impulsan las ganancias

El yen se acerca a mínimos de 33 años contra el dólar por el diferencial de tipos

El yen japonés se acerca a mínimos de 33 años frente al dólar, ya que los mercados creen que el Banco de Japón ralentizará su política monetaria, al tiempo que aumentan las perspectivas de subidas de tipos en el resto del mundo. A pesar del reciente optimismo sobre el final del ciclo de subidas de la Reserva Federal, existe un amplio abanico de especulaciones sobre la evolución de los tipos de interés para 2024, aunque las más bajistas se sitúan en marzo de 2024. Por el contrario, el ex economista Hidelo Hayakawa espera que los bancos centrales se retiren en abril. El ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki, comentó la debilidad del yen, dando a entender que Tokio intervendría en los mercados de divisas, mientras que el vicegobernador Shinichi Uchida subrayó la importancia de elevar los salarios. El USDJPY tiene un soporte en 151,44.

Los principales bancos discrepan sobre las previsiones de recorte de tipos de la Fed para 2024

UBS predice una Fed moderada con siete recortes de tipos, mientras que Morgan Stanley prevé un «aterrizaje suave» con cuatro recortes de tipos, y Goldman Sachs proyecta un solo recorte con una probabilidad de recesión del 15%. Mientras tanto, una encuesta de la Reserva Federal de Nueva York mostró un ligero descenso de las expectativas de inflación a 12 meses de los consumidores, del 3,7% al 3,6%, lo que supone una noticia positiva en el frente inflacionista. El índice estadounidense cayó ayer hasta 105,65, exponiéndose a 105,52 en su camino y dejando atrás la resistencia de 105,96.

Una encuesta de Reuter indica que el BCE no bajará los tipos hasta el próximo verano

La mayoría de los economistas encuestados por Reuters creen que no habrá recortes de tipos en la eurozona antes del verano de 2024, y se espera que el BCE se mantenga al menos hasta julio de 2024. A pesar de que los mercados esperaban un recorte en abril y una recesión, la encuesta sugería que las recientes declaraciones de la presidenta Christine Lagarde sobre un recorte prematuro podrían haber cambiado ese sentimiento. Morgan Stanley confirmó en cierto modo la nueva narrativa, afirmando que espera que el primer recorte del BCE se produzca en junio. Mientras tanto, el banco central de Italia espera que su economía crezca un 0,7% en 2023, a pesar de haberse estancado en el tercer trimestre. El Gobierno tiene dificultades para obtener de la UE un tramo de 90.000 millones de euros del fondo de recuperación para el cuarto trimestre. El euro no ha vuelto a recuperar 1,07, pero los últimos intentos han puesto en el punto de mira 1,0728. La pérdida de 1,0667 implicaría más dolor en el futuro.

La libra salta con el regreso de Cameron tras la remodelación de Sunak

El primer ministro británico, Rishi Sunak, ha remodelado su gabinete, despidiendo a la ministra del Interior, Suella Braverman, y nombrando ministro de Asuntos Exteriores al ex primer ministro David Cameron. La libra esterlina saltó tras el anuncio, pero los analistas ya sugieren que la tendencia dependerá de los datos económicos y de la suerte del dólar estadounidense. El GPBUSD subió un 0,43% el lunes, hasta 1,2278, y se especula con la posibilidad de que supere los 1,23 puntos. El soporte se sitúa en 1,2242.

El WTI forma una racha alcista tras el SPR y el informe de la OPEP

A pesar de la reciente caída del mercado, el petróleo encontró apoyo en 76,30, ya que el DOE anunció planes para comprar 1,2 millones de barriles de petróleo para reponer su SPR. El informe mensual de la OPEP también apoyó al petróleo, revelando una fuerte demanda y expresando su preocupación por las interrupciones a medida que EE.UU. endurece las regulaciones y el escrutinio sobre las exportaciones rusas. Si los toros siguen sumando ganancias al 1,82%, la próxima resistencia se sitúa en 80.

En la agenda

  • GB Variación del empleo
  • Variación del empleo en EA
  • Tasa de crecimiento del PIB de EA
  • EA y DE Sentimiento ZEW
  • Discurso de Jefferson
  • Tasa de inflación EE.UU.
  • Discurso Fed Barr
  • Discurso de la Fed Mester
  • Discurso del Fed Goolsbee
  • API Crude Oil Stock Change

Fx 1-Day Relative Performance (USD)

  • El Aussie y el Kiwi retrocedieron un 0,11% cada uno.
  • Euro apagado, mientras que la libra cae un 0,05
  • Loonie 0,14% a la baja, Frank a menos 0,07
  • Yen japonés sin cambios, 0,01
  • Oro 0,08% a la baja, mientras que plata 0,05% al alza
  • Crudo y Brent 0,24% en zona verde
  • Gas natural 0,56% en positivo
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