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Andreas Zanin
Análisis, Análisis de Mercado | septiembre 20, 2023

JASPER’S MARKET SQUAWK 20-09-2023

Nervios en los mercados antes del día de la Fed, mientras aumenta la incertidumbre fiscal

El apetito por el riesgo disminuyó antes del gran día de la Reserva Federal, mientras aumentaba la incertidumbre fiscal por un posible cierre del Gobierno. Los rendimientos subieron a pesar de que la mayoría esperaba que la Reserva Federal se mantuviera, ya que las probabilidades de otros 25 puntos básicos para finales de año siguen siendo relativamente altas, un 40%. El oro y el crudo pusieron fin a sus subidas a corto plazo.

Chart: EURUSD

Factores clave para hoy

  • El mercado inmobiliario de EE.UU. se enfrenta a desafíos mientras los tipos hipotecarios alcanzan su nivel más alto desde 2007
  • La narrativa de la desinflación en Europa corre peligro, ya que la inflación subyacente experimenta una expansión inesperada
  • Las cifras de la inflación canadiense suben, lo que impulsa al dólar canadiense
  • El WTI retrocede desde máximos de 10 meses a pesar de la reducción de las reservas de crudo

Las viviendas iniciadas en EE.UU. caen mientras los tipos hipotecarios siguen subiendo

Las viviendas iniciadas en EE.UU. salieron peor de lo esperado, con una caída del componente rápido hasta el 11,3%, cuando se esperaba una expansión del 2%. Ha sido el quinto mes de este año en el que ha caído. El rendimiento a 2 años alcanzó el martes su nivel más alto desde 2006, y la subida de los tipos hipotecarios a 10 años los situó en su nivel más alto desde 2007, en el 4,366%, por lo que el mercado de la vivienda podría seguir bajo presión. La subida del dólar hizo que el oro pusiera fin a su racha de 3 días sin alcanzar los 1940 $ la onza, abriendo la puerta hacia los 1923 $.

Riesgo de desinflación en Europa tras la rápida expansión de la inflación subyacente

La inflación anual en Europa recibió una revisión a la baja del 5,3% al 5,2%, la lectura más baja desde 2022, pero el coste de los servicios siguió siendo elevado y el IPC se situó lejos del objetivo del 2%. La inflación subyacente se ralentizó del 5,5% al 5,3%. Sin embargo, la lectura rápida giró de nuevo a una expansión del 0,3% desde el -0,1%, acabando con la narrativa de la desinflación. Los alcistas del EUR/USD no lograron superar los 1,07 dólares, exponiendo de nuevo el soporte de los 1,0643 dólares.

La inflación canadiense sube en todos los frentes e impulsa al CAD

La inflación canadiense se disparó hasta el 4% anual desde el 3,3%, mientras que los economistas esperaban una expansión del 3,8%. La inflación subyacente también subió diez puntos básicos anualmente, y la lectura rápida mostró un aumento del 0,4% desde el 0,3% esperado. Los datos más calientes llevaron al USD/CAD a un mínimo de 1,3380 el martes, pero la acción del precio retrocedió al final de la sesión a 1,3448. Un movimiento al alza puede devolver la atención a 1,3485.

El crudo API registra su quinta semana de descensos, el WTI sigue cayendo

Las reservas de crudo mostraron una reducción significativa de 5.25 millones de barriles, la 5ta reducción en las últimas seis semanas, lejos de las estimaciones de los analistas de una acumulación de 2.667M. Sin embargo, el petróleo WTI cayó después de alcanzar un máximo de 10 meses de 92,65 dólares por barril el martes, perdiendo un 1,59% al cierre después de volver a probar el nivel de 90 dólares, ya que los inversores aseguraron algunas ganancias antes del FOMC. Presionado a primera hora del miércoles, el WTI podría volver a tocar los 88,80 $ y los 87,80 $/bbl, a menos que los alcistas recuperen el impulso.

En la agenda

  • Inflación GB
  • Discurso de Schnabel en el BCE
  • Cambio en las existencias de crudo de la EIA
  • Resumen de las deliberaciones del BOC
  • Decisión de la Fed sobre los tipos de interés
  • Conferencia de prensa de la Fed
  • Crecimiento del PIB de NZ

Divisas Rentabilidad relativa diaria (USD)

  • El Aussie baja un 0,03%, mientras que el Kiwi sube un 0,5%
  • El euro sube un 0,02%, la libra se mantiene sin cambios
  • Yen débil, suizo un 0,02% a la baja
  • El dólar canadiense bajó un 0,07%
  • Oro 0,13% a la baja, Plata -0,43%
  • Crudo 0,88% a la baja, Brent 0,91% en rojo
  • El gas natural cae un 3,2%
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