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Andreas Zanin
Análisis, Análisis de Mercado | diciembre 20, 2022

JASPER’S MARKET SQUAWK 20-12-2022

El ciclo de subidas se completa en cierta medida con el BOJ

El Banco de Japón decidió mantener los tipos de interés en mínimos históricos del -0,1%, pero sorprendió a los mercados y a otros banqueros centrales con una ampliación del rango de control de rendimientos para mantener el rendimiento del bono a 10 años cerca del 0%. Aunque no se trató de una subida real, insinuó un endurecimiento inminente en medio de las presiones inflacionistas. El BOJ fue el último gran banco central en decidir su política en 2022

Factores clave para hoy:

  • El Banco de Japón sorprende a los mercados con una ampliación del rango de control de los rendimientos
  • Los portavoces de la Fed siguen en su línea, pero el BCE es menos optimista
  • La UE acuerda finalmente limitar el precio del gas natural
  • Las autoridades chinas anuncian medidas de «reapertura

El USD/JPY se desploma un 3% tras la sorpresa del BOJ

Había acuerdo unánime en que no habría un cambio de política en la reunión del BOJ, pero el banco elevó la banda de negociación de los bonos en un 0,5%. Efectivamente, se trata de una subida, ya que toda la presión se dirigía al alza. Muchos en el mercado han interpretado la medida como un «pivote» hacia el endurecimiento a medida que crece la inflación en Japón, y Kuroda será sustituido en abril.

El USD/JPY, entre otros pares, cayó por debajo de 133,00 en las primeras horas de Londres a pesar de haber cerrado el lunes en positivo. 133,70 sigue siendo una sólida resistencia de ruptura que hay que volver a probar antes de dirigirse hacia 130,00, incluso si se vuelve a visitar el mínimo oscilante de 134,50.

La UE acuerda limitar el precio del gas natural

Alemania abandona su resistencia a poner un tope al precio del gas natural comprado en Europa, después de asegurar garantías sobre la posibilidad de levantarlo si hubiera consecuencias negativas. El tope entrará en vigor si los precios superan los 180 euros/MWh en el TTF durante tres días consecutivos. Los futuros del gas natural en EE.UU. también se vieron afectados por la previsión de un tiempo más suave en algunas zonas de EE.UU., perdiendo un 15,83%, pero recuperándose en la sesión del martes.

Riesgo a la baja en la sesión estadounidense

Los rendimientos estadounidenses subieron en el extremo largo de la curva, y más funcionarios de la Reserva Federal insistieron en que se avecinan nuevas subidas, incluido Dudley, que dijo que unos mercados optimistas sólo harían que la Reserva Federal endureciera más su política monetaria.

El Nasdaq cerró el lunes en rojo por cuarta sesión consecutiva, registrando una pérdida del 1,49%, a medida que se intensifican los temores a una recesión. Por debajo de los 11.000 puntos, todas las miradas se dirigen hacia los 10800.

El BCE adopta un tono menos optimista

El BCE contribuyó al movimiento de aversión al riesgo, ya que Nagel, miembro del Consejo, afirmó que la inflación tardará «algún tiempo» en volver a su objetivo, lo que podría interpretarse como que el banco central común subirá los tipos más de lo previsto. Estos comentarios llegaron tras los de Guidos, que afirmó que el banco estaba decidido a seguir subiendo los tipos.

El EUR/USD cerró la sesión del lunes un 0,13% a la baja, pero formó una especie de vela «doji». El rango entre 1,055 y 1,066 dólares sigue siendo propenso a una ruptura.

El petróleo avanzó tras la continuación de China

Las autoridades chinas anunciaron durante el fin de semana una serie de medidas destinadas a aumentar la demanda interna, lo que se consideró que podría respaldar una mayor demanda de energía. La preocupación por la crisis también está presente después de que China informara de cinco muertes, la cifra diaria más alta desde principios de 2020.

El crudo WTI subió un 0,41% a 76,68 $/oz, pero recibió un rechazo allí, con 74,40 $/oz como soporte intradía. Romper fuera podría llevar a 77,82/oz o 73,43/oz, dependiendo de la direccionalidad

En la agenda

  • Ventas minoristas en Canadá
  • Permisos de construcción y viviendas iniciadas en Estados Unidos
  • Inventarios de crudo API

Divisas Rentabilidad relativa diaria (USD)

  • GBP/JPY afectado principalmente por el BOJ, baja un 3,10
  • El kiwi y el australiano caen un 0,68
  • El cable y el eurodólar bajan en torno al 0,13
  • Futuros del platino y del cobre: pérdidas del 0,73
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