JASPER’S MARKET SQUAWK 21-09-2023

El dólar se ve reforzado por el endurecimiento de la política monetaria de la Fed

La Reserva Federal mantuvo los tipos sin cambios, pero anunció más subidas este año y menos recortes el siguiente y el siguiente, una política más restrictiva de lo que esperaban los mercados. La rentabilidad a 2 años se disparó hasta máximos de 2006, lo que impulsó al dólar frente a la renta variable, las divisas y las materias primas.

Gráfico: GBPUSD

Factores clave para hoy

• El dólar se fortalece mientras la Fed anuncia una política más restrictiva, provocando la sorpresa de los mercados
• El DXY alcanza máximos de marzo tras la señal alcista de la Fed, el dólar mantiene su impulso
• La inflación en el Reino Unido cae más de lo esperado, pesando sobre la libra esterlina ante la creciente preocupación por la recesión
• El crudo WTI cae un 1,50% tras la pausa alcista de la Fed, compensando la caída de los inventarios
• El crecimiento del PBI neozelandés sorprende con una expansión, pero no logra impulsar al kiwi en medio del repunte general del dólar

El DXY alcanza máximos de marzo tras la señal alcista de la Fed

A pesar de que la Fed mantuvo los tipos sin cambios, la matriz «dot plot» mostró que los miembros apoyaban un tipo terminal más alto en 2023, en el rango de 5,25-5,75%. Y lo que es más importante, los funcionarios de la Fed apuntaron a menos recortes de tipos en 2024 y 2025, ya que ven elevados los riesgos de inflación y esperan que mejoren el crecimiento y el desempleo. La postura de halcones del FOMC llevó al dólar a nuevos máximos de 2023 que ven la próxima resistencia cerca de 105,90. El sentimiento parece prolongarse, ya que a primera hora del jueves el DXY se sitúa por encima de 105,44.

La inflación en el Reino Unido cae más de lo esperado y pesa sobre la libra

La medida del IPC de la inflación en el Reino Unido cayó al 6,7% desde el 6,8% previsto, más de lo que esperaban los economistas. El componente más rápido también cayó más rápido de lo previsto, del 0,8% previsto al 0,3%, y ambos núcleos registraron caídas sustanciales. La inflación subyacente anual bajó al 6,2% desde el 6,7% previsto, mientras que la cifra mensual se redujo del 0,6% al 0,1%. Las posibilidades de que el Banco de Inglaterra vuelva a subir los tipos en su reunión de hoy se redujeron un 20% tras el informe, ya que algunos temen que un descenso rápido pueda provocar una recesión. Junto con un dólar más fuerte, la libra perdió un 0,40% el miércoles y siguió bajando el jueves, alcanzando un mínimo de mayo en 1,2310 $. El próximo soporte se espera en 1,2278 $, a menos que los toros puedan tomar el control de 1,2353 $.

El WTI cae un 1,50% en medio de la pausa alcista de la Fed

El DoE informó que los inventarios de crudo cayeron 2.1M en comparación con una reducción de 1.3M, lo que sugiere que las reservas continúan reduciéndose. Aun así, el WTI perdió un 1,50%, lo que supuso el segundo día de caídas del miércoles, ya que la pausa de la Reserva Federal provocó una subida del dólar, que contrarrestó la mayor reducción. Por debajo de los 90,60 $ el barril, la falta de demanda podría inspirar una toma de beneficios adicional, lo que podría enviar los precios hacia el soporte de los 87,80 $/bbl.

La sorpresiva expansión del crecimiento del PBI de Nueva Zelanda no logra conmover al mercado

El informe de crecimiento del PIB de anoche mostró una expansión del 0,9% frente al 0,5% trimestral previsto, mientras que la cifra anual subió un 1,8% frente a una previsión del 1,2%. Aunque la medida anual mejoró, lo hizo menos que el dato anterior del 2,2%, lo que no logró impulsar al Kiwi durante una jornada de repunte general del dólar. El par NZD/USD cerró en rojo, pero sólo ligeramente por debajo de 0,5928. El jueves por la mañana, sin embargo, el par coquetea con el asa de 0,59 al alza, lo que, de perderse, podría abrir la puerta a 0,5888 a continuación.

En la agenda

• Decisión del BNS sobre los tipos de interés
• Decisión del TCMB sobre los tipos de interés
• Decisión del BOE sobre los tipos de interés
• Solicitudes de subsidio de desempleo
• Decisión sobre los tipos de interés de la ZA
• Discurso de Lagarde, presidenta del BCE
• Ventas de viviendas existentes
• Discurso de Schnabel en el BCE
• NZ Confianza del consumidor Westpac
• Judo Bank PMI manufacturero
• Confianza del consumidor Gfk
• JP Inflation Rate

Divisas Rentabilidad relativa 1 día (USD)

• El Aussie baja un 0,57%, el Kiwi le sigue con un -0,37%
• El euro baja un 0,23%, la libra un 0,19%
• El yen bajó sólo un 0,03%, y el suizo un 0,11%
• El dólar canadiense no es una excepción, con un descenso del 0,21%
• Oro: 0,98% en rojo; plata: -1,68%
• El crudo y el Brent bajaron un 0,76% y un 0,72%
• El gas natural apenas sube, un 0,07% en verde