JASPER’S MARKET SQUAWK 26-09-2023

El apetito por el riesgo se suprime y la deuda a 10 años se dispara a máximos de 2007

El interés por la seguridad de los rendimientos estadounidenses creció el lunes ante las expectativas de unos costes de endeudamiento elevados durante más tiempo, arrastrando a los principales homólogos. A pesar de la debilidad de los datos económicos, los tipos a 10 años alcanzaron máximos de 2007 en el 4,51%, lo que llevó al DXY hasta los 106 puntos. La renta variable estadounidense registró pequeñas ganancias tras el acuerdo de 3 años entre el Sindicato de Guionistas de Estados Unidos (WGA) y la Alianza de Productores Cinematográficos y de Televisión (AMPTP).

Chart: USDJPY

Factores clave para hoy

• Los rendimientos estadounidenses alcanzan máximos de 2007 y arrastran a las principales divisas
• Las declaraciones de la Fed impulsan al dólar, mientras que el USD/JPY apunta a la zona de los 150
• Lagarde, del BCE, prevé un aumento de los costes de financiación en medio de una «fuerte» inflación
• Se prevé una producción récord de petróleo en EE.UU. para 2023 y 2024
• Aumenta la inquietud en el sector inmobiliario chino tras el impago de bonos de Evergrande

Las declaraciones de la Fed se suman a las de la semana pasada, el USDJPY apunta a 150

Durante una reunión en la Wharton School de la Universidad de Pensilvania, Neel Kashkari de la Fed dijo que anticipa una subida más este año y una política más restrictiva durante un período prolongado si la economía supera las expectativas. Aunque el lunes el índice de actividad nacional de la Fed de Chicago y el índice manufacturero de la Fed de Dallas cayeron por debajo de las expectativas, el dólar siguió subiendo hasta alcanzar un nuevo máximo de noviembre, ya que los inversores se mostraron más preocupados por la posibilidad de que los costes de subida se mantengan elevados durante más tiempo. Goolbee de la Fed también vio mayores riesgos de una mayor inflación. Parece que el USD/JPY se dirige hacia el nivel de 150 tras la subida de ayer a 148,90, a menos que se produzca una ruptura de 148,50.

Los tipos se mantienen altos debido a la «fuerte» inflación, según Lagarde

Durante su intervención ante la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, también regurgitó que los costes de endeudamiento se mantendrán elevados mientras la presión sobre los precios «siga siendo fuerte». Añadió que muchos indicadores apuntaban a la debilidad, pero destacó que el BCE no espera una recesión como escenario de referencia. El EUR/USD cayó a mínimos de marzo en 1,0575 $, presionado por la lectura del IFO alemán, peor de lo esperado, para cerrar su 5ª sesión consecutiva de pérdidas. El próximo soporte se sitúa en torno a 1,0540 $ y la resistencia por encima de 1,06 $ en 1,0615 $.

El STEO de la EIA prevé una producción récord en los EE.UU. en 2023 y 2024

Se espera que la producción de petróleo de EE.UU. alcance los 13 millones de bpd este mes, y
la EIA prevé récords tanto para 2023 como para 2024, según su STEO. Otra sorpresa fue el levantamiento por parte de Rusia de la prohibición de exportar gasóleo de baja calidad y combustible marítimo impuesta el pasado jueves, tras haber insistido en que la prohibición se mantendría. Sin embargo, las prohibiciones más amplias de gasolina y gasóleo siguieron en vigor. El WTI también se vio presionado por el hecho de que las reservas de viajes sintieran durante más tiempo el dolor de unos tipos más altos, ya que las preocupaciones en torno a la demanda de viajes aumentaron tras el evento de la Fed de la semana pasada.

El incumplimiento del pago de bonos de Evengrande pesa sobre el dólar australiano

Los inversores volvieron a preocuparse por el sector inmobiliario chino después de que Evergrande incumpliera otro pago de bonos y de que su consejero delegado y su director financiero fueran detenidos. Liu Shijin, funcionario del Banco Popular de China, afirmó que era poco probable que se produjera una mayor relajación de la política monetaria. El dólar australiano fue el más afectado, y el lunes cedió parte de sus ganancias del viernes, aunque logró superar el nivel de 0,64. Mientras se consolida, las operaciones se centrarán en el dólar estadounidense. Mientras se consolida, las operaciones vigilarán de cerca el soporte redondo y 0,6447. El martes por la mañana, el australiano seguirá bajo presión tras la conferencia del RBA 2023 sobre inflación.

En la agenda

• Discurso del BCE
• Precio de la vivienda S&P/Case-Shiller
• Confianza del consumidor CB
• Ventas de viviendas nuevas
• Discurso de Bowman
• Variación de las existencias de crudo API
• Actas de la reunión de política monetaria del BOJ

Divisas Rentabilidad relativa diaria (USD)

• El Aussie y el Kiwi bajan un 0,17% y un 0,15%
• El euro bajó un 0,08% y la libra un 0,13%
• El yen bajó un 0,05%, el franco suizo perdió un 0,13%
• El dólar canadiense bajó un 0,18%
• El oro bajó un 0,21% y la plata un 0,86%
• El crudo bajó un 0,32%, el Brent un 0,38%
• Gas natural 0,86% en rojo