La advertencia del repunte en el mercado de los Bonos
El consenso del mercado es que el dólar se debilite más, pero estamos viendo cierta fortaleza, así que, ¿vamos a ver cómo se sigue consolidando o vamos a ver cómo continúa la tendencia a la baja a largo plazo? Nuestra opinión es que el mercado es demasiado pesimista en el USD en adelante y creemos que tiene una baja limitada desde aquí y que se producirá un importante repunte alcista.
Si el USD se recupera, una divisa que se vería muy afectada sería el AUD. Nuestras opiniones sobre los niveles técnicos clave del AUD/USD también se describen a continuación, pero primero, ¿por qué el mercado es tan bajista para el USD?
La Fed está expandiendo su balance y con Joe Biden y los Demócratas a punto de entrar en el Gobierno se puede esperar un gran gasto fiscal. El enorme estímulo y el hecho de que los tipos de interés sean bajos, apunta a una mayor debilidad del USD en el futuro.
El enorme estímulo fiscal es, en realidad, la razón por la que el dólar podría subir. Los operadores de bonos están llegando a la conclusión de que un mayor gasto del gobierno significa mayores déficits, más oferta [del Tesoro], lo que hará que los tipos de interés suban. En los mercados de bonos, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años están por encima del nivel psicológico del 1% y están subiendo según el gráfico siguiente. A medida que los rendimientos de los bonos estadounidenses aumentan, se vuelven más atractivos para los inversores y el dinero fluye en los mercados de interés fijo, lo que reafirmará al USD.
Nota 10 años: Después de moler más alto desde octubre de este mes hemos hecho una clara ruptura del nivel psicológico del 1% y ahora estamos acelerando al alza y esperamos más fuerza para apoyar al USD.
En términos de rendimientos a 5 años el USD está sobrevendido como podemos ver en el gráfico de abajo del Índice del Dólar de EE.UU. seguido contra el rendimiento a 5 años:
«La última vez que el USD fue tan débil, también estaba cayendo a pesar de los movimientos de las tasas de apoyo y revirtió toda la caída rápidamente» (Societe Generale)
Tenemos rendimientos crecientes que, si continúan siendo altos, apoyarán al USD y también tenemos el mercado fuertemente corto en el USD y allí manteniendo su mayor posición corta desde 2011 en el gráfico de abajo del CITIBANK:
El mercado está, como hemos observado, buscando más debilidad del USD, pero los rendimientos de los bonos están subiendo y el hecho de que el mercado esté tan fuertemente corto, el USD apunta a una limitada bajada a corto plazo y advierte de una importante corrección al alza.
El dólar australiano
El australiano ha sido uno de los grandes beneficiados por la debilidad del dólar, pero si el dólar sube, se verá muy afectado y hemos señalado los niveles técnicos clave que hay que tener en cuenta en el siguiente cuadro.
Gráfico diario AUD/USD: El AUD ha vuelto del nivel de 0,7800 y se espera que cualquier rally vuelva al nivel. Una ruptura del apoyo cercano y el MA de 20 días (Línea Verde) podría establecer movimientos a niveles de apoyo mayores en 0.7400 y 0.7200
Análisis proporcionado por LearnCurrencyTradingOnline.com
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