Nasdaq y S&P500: análisis y previsión

El SP500 y el NASDAQ han tenido una tendencia alcista, pero en la actualidad se encuentran por debajo de la resistencia. ¿Pueden romper al alza o un repunte de los rendimientos de los bonos llevará a una acción más correctiva a la baja? Nuestra opinión sobre los fundamentos, el sentimiento y los aspectos técnicos es la siguiente.

Las acciones se han visto impulsadas al alza por los estímulos de los bancos centrales y por el «ejército minorista» de operadores que están condicionados a comprar las caídas y no tienen el concepto de sobrevaloración. Los mercados bursátiles son una burbuja, pero ¿se acabará finalmente la burbuja?

Tenemos una desaceleración del crecimiento mundial, la posibilidad de un cierre del Gobierno de EE.UU. y de un impago de la deuda, ratios P/E en niveles de burbuja, y la Fed en camino de reducir el estímulo este año. Hemos visto un repunte de los tipos en el mercado de bonos, con el billete a 10 años de EE.UU. rompiendo al alza hasta justo por debajo del nivel de 1,500 y, si esta fuerza continúa hasta el nivel de 1,600, esperamos que esta fuerza pese sobre las acciones.

La tecnología es el verdadero motor de las acciones y el índice más sensible a la subida de los tipos. Según el TME -La tecnología apuesta en un 80% por los tipos y en un 20% por la continuidad de la cuota de mercado, el margen. La última vez que los tipos subieron 20 puntos básicos fue en febrero y pesó en el NASDAQ. El siguiente gráfico del NASDAQ frente a los 10 años de EE.UU.: ¿se volverá el NASDAQ a la baja y se reducirá la diferencia?

El SP500 no ha visto una gran acción correctiva en 2021, de hecho, todavía no hemos visto una corrección del 5%, ya que los operadores entran a comprar en las caídas, pero hay señales de advertencia de una corrección. Podemos ver en el mercado de opciones en términos de la relación put-call donde los operadores odian las puts (Una opción que busca un mercado bajista) pero aman las calls (Una opción que busca un mercado alcista) y esto apunta a una acción correctiva.

El fondo macro para las acciones se ha vuelto bajista pero tenemos un extremo alcista

Las acciones están claramente sobrevaloradas y tenemos un extremo alcista. Los grandes extremos alcistas tardan en romperse. La mayoría de los pronosticadores siguen diciendo que las acciones tienen más recorrido al alza, pero el panorama macroeconómico se ha vuelto bajista, por lo que estamos atentos a un retroceso. Nuestra opinión sobre los niveles técnicos a vigilar a continuación.

Análisis técnico

En cuanto al gráfico del SP500, nos encontramos por debajo de la media móvil de 20 días (línea verde) y esperamos que la subida sea rechazada hacia ella y hacia el nivel de 4500 – Si rompemos a la baja desde aquí, buscaríamos un movimiento a la baja hasta el soporte de 4200 y luego 4100.

El NASDAQ tiene una resistencia en la media móvil de 20 días y en la resistencia de la doble línea de tendencia, por lo que esperamos que aguante las subidas y un giro a la baja hacia los niveles de soporte principales indicados.

Análisis proporcionado por LearnCurrencyTradingOnline.com

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