The Week Ahead 11 – 15 Dicembre: A la espera de las decisiones sobre tipos de interés de la Reserva Federal y el BCE
Bienvenidos al avance de la semana de Key To Markets.
Rendimiento de los pares de divisas
Rendimiento de 5 días a partir del 7 de diciembre de 2023. 12:00 GMT
Source: finviz.com
10 grandes historias de la semana pasada
Por si se lo ha perdido…
Los datos de empleo en EE.UU. fueron más débiles de lo esperado. Las nóminas ADP, las ofertas de empleo JOLTS y los recortes de empleo Challenger apuntan a una ralentización del mercado laboral estadounidense.
Moody’s revisó a la baja la perspectiva crediticia de China. La agencia de calificación recortó a negativa la perspectiva de China ante la ralentización de la economía.
El DAX alcanzó un máximo histórico. El índice alemán superó a sus homólogos y alcanzó un nuevo máximo histórico de 16533 al cierre, gracias a las expectativas de que el BCE podría recortar los tipos a principios del próximo año.
El petróleo cayó a mínimos de 5 meses. La materia prima cayó por debajo de los 70 dólares, hasta su nivel más bajo desde junio, después de que la OPEP+ acordara recortes voluntarios y ante el debilitamiento de las perspectivas de la demanda.
Apple cerró por encima de los 3 billones de dólares. El gigante tecnológico cerró con su capitalización bursátil por encima de los 3 billones de dólares por primera vez desde agosto, mientras la cotización de sus acciones repuntaba hasta máximos de 4 meses.
El oro alcanzó un máximo histórico. El metal precioso alcanzó los 213 dólares el lunes, impulsado por las apuestas a que la Reserva Federal empezará a recortar los tipos de interés a principios del próximo año.
Exxon Mobil anunció planes para ampliar su recompra de acciones. El gigante energético planea aumentar su programa de recompra de acciones a 20.000 millones de dólares de 2024 a 2025, ya que ve un gran impulso en los beneficios gracias a los recortes de costes.
Bitcoin alcanza los 44.000 dólares. La criptomoneda alcanzó un máximo de 19 meses gracias al optimismo del ETF de Bitcoin y a las apuestas pesimistas de la Reserva Federal.
Google lanza Gemini. Se trata del modelo de IA más grande y capaz de Google, que supuestamente superó a ChatGPT 3.5.
El par USD/JPY se hunde a mínimos de 3 meses. El yen se disparó cuando el Banco de Japón dio a entender que su política monetaria se alejaría de su postura ultralaxa.
Gráfico de la semana
Aumentan rápidamente las apuestas a que el Banco de Japón pondrá fin a su régimen de tipos de interés negativos este mismo mes. El movimiento hacia el yen se produjo tras los comentarios del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, y su posterior visita a las oficinas del primer ministro, Fumio Kishida, para discutir su postura en materia de política monetaria.
La gran pregunta es ¿cuándo? El BoJ se reúne los días 18 y 19 de diciembre y de nuevo en enero. Los swaps indexados a un día mostraron una probabilidad de casi el 45% de que el BoJ ponga fin a los tipos negativos en diciembre, frente al 3,5% de hace sólo dos días. El USD/JPY se desplomó un 1,8%.
Por supuesto, existe el riesgo de que el mercado esté sobreinterpretando la postura del Banco de Japón, que se inclina por un movimiento este mes y no el año que viene. El Banco de Japón dará a conocer sus previsiones de precios actualizadas en enero, por lo que entonces podría producirse un gran anuncio. Aun así, la reunión de diciembre tendrá en vilo a los mercados.
5 cosas que ver esta semana
1. Decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés
La Reserva Federal anunciará su decisión sobre los tipos de interés el miércoles 13 de diciembre, y se espera que los mantenga sin cambios. La atención se centrará mucho más en la orientación, ya que el mercado valora ahora en un 60% la probabilidad de que la Fed recorte los derechos ya en marzo del año que viene. Sin embargo, es probable que la Fed se muestre cauta y ya ha advertido de que es demasiado pronto para hablar de recortes de tipos. En consecuencia, el mercado está tratando de cuestionar a la Reserva Federal. Cualquier comentario pesimista podría apoyar la opinión de que la Fed recortará a principios del año que viene.
2. Decisión del BCE sobre los tipos de interés
Se espera que el BCE mantenga los tipos de interés en el nivel récord del 4% cuando se reúna el jueves 14 de diciembre. Los responsables de la política monetaria del BCE han declarado que creen que el BCE ha terminado de subir los tipos de interés, ya que la inflación se ha enfriado hasta el 2,4% y está casi en el objetivo del 2% fijado por el banco central. El mercado se centrará en el momento en que el BCE pueda empezar a recortar los tipos. El mercado cree que el BCE podría empezar a recortar los tipos de interés a partir de marzo del año que viene y prevé recortarlos en casi 150 puntos básicos a lo largo de 2024. Cualquier orientación pesimista sobre la futura senda de los tipos podría hacer bajar al dólar.
3. Decisión del Banco de Inglaterra sobre los tipos de interés
El Banco de Inglaterra anunciará su decisión sobre los tipos de interés el jueves y se espera que los mantenga en el 5,25%. La reunión se produce en un momento en el que la inflación se mantiene 2,5 veces por encima del objetivo del banco central y en el que la actividad del sector servicios ha vuelto a crecer inesperadamente. La libra ha resistido porque el mercado cree que el primer recorte del Banco de Inglaterra podría no producirse hasta junio, más tarde que el BCE y la Reserva Federal. El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, ha dicho que hará lo que sea necesario para que la inflación vuelva al objetivo del 2%.
4. Ventas minoristas y producción industrial en China
La salud de la economía china ha estado en el punto de mira durante la semana pasada después de que la agencia de calificación Moody’s revisara a la baja la perspectiva crediticia de China en medio de la preocupación por sus perspectivas de crecimiento. Esta semana la atención se centrará en las ventas al por menor y la actividad industrial, que en octubre apuntaron a un panorama desigual para la recuperación. El consumo y la actividad industrial chinos crecieron más de lo previsto en octubre; sin embargo, la debilidad del comercio por la ralentización del sector inmobiliario actuó como viento en contra. Los inversores seguirán de cerca los datos. Sin embargo, las comparaciones podrían ser halagüeñas, ya que se compararon con las fases finales de la política restrictiva COVID de China el año pasado.
5. PMI de la Eurozona
Los datos de los PMI de la Eurozona estarán en el punto de mira después de que el PMI compuesto subiera en noviembre hasta un máximo de 4 meses, pero se mantuviera en territorio de contracción. Otro mes de contracción sugeriría que la economía de la eurozona entró en recesión en el último trimestre del año. Sin embargo, una mejora del PMI también podría sugerir que la recesión podría ser menos profunda de lo que se temía en un principio. Unas cifras débiles del PMI podrían respaldar la opinión de que el BCE podría tener que recortar los tipos de interés antes de lo previsto, lo que podría hacer bajar el euro y apuntalar las acciones.
Lo más destacado del calendario económico
Source: FXStreet.com
Análisis Técnico:
Análisis técnico de las principales clases de activos (Divisas – Materias primas – Índices…).
Sobre la base de la inspección visual de los gráficos actualizados, he aquí el análisis técnico revisado:
EUR/USD (D1)
El par EUR/USD ha experimentado un retroceso considerable. Sigue por encima de la SMA de 50 días, que apoya la tendencia alcista general. El RSI ha descendido hasta alrededor de 47, lo que indica una posición neutral. El par ha roto el soporte en 1,0802, pero si lo retoma, podría escupir un rebote mayor hacia 1,093. La tendencia sigue siendo alcista, pero se impone la cautela ya que parece probable una corrección ABC que implique otro tramo a la baja.
GBP/USD (D1)
El GBP/USD se mantiene en tendencia alcista, cómodamente por encima de la SMA de 50 días. El RSI ha bajado ligeramente a 57,14, lo que sugiere que el impulso alcista está intacto, pero no tan fuerte como antes. El par está atrapado entre la resistencia de 1,2715 y el soporte de 1,2570, donde si el soporte se mantiene, es probable que se produzcan nuevos máximos, pero una ruptura a la baja podría significar una caída a 1,243.
USD/JPY (D1)
El USD/JPY ha experimentado un importante movimiento bajista, rompiendo por debajo del anterior nivel de soporte en 147,15. El RSI está profundamente sobrevendido en 28, lo que podría ayudar a configurar un gran pico desde los mínimos. El siguiente nivel clave de soporte podría encontrarse cerca de 141,44, mientras que cualquier recuperación se enfrentaría a una resistencia en torno a 145.
XAU/USD (Oro frente al dólar estadounidense) (D1)
El oro ha sido rechazado de un enorme repunte a máximos históricos y del nivel de resistencia de 2078 y actualmente cotiza justo por encima del número redondo de 2k. El RSI está en 59, lo que sugiere que todavía hay impulso alcista, pero el fracaso para romper la resistencia podría dar lugar a una consolidación o una nueva prueba de los niveles de soporte más bajos.
Futuros del Petróleo Brent (D1)
El crudo Brent ha continuado su tendencia bajista, moviéndose aún más por debajo de la SMA de 50 días. El RSI está en 34, lo que indica que el mercado se acerca a la sobreventa, pero aún no ha llegado a ella. Es probable que el soporte se encuentre cerca de 73,34, el inicio del rally de 2023, y la resistencia está ahora más lejos, en 76 y luego en 80, donde se necesita un movimiento por encima de 83 para invertir la tendencia bajista.
Índice S&P 500 (D1)
El índice S&P 500 está probando el máximo de 2023, muy por encima de la SMA de 50 días que indica una tendencia alcista. El RSI, en 67, sugiere que el mercado se está acercando a condiciones de sobrecompra, pero todavía hay margen al alza antes de alcanzar ese umbral. La resistencia puede encontrarse cerca de 4648 y luego 4719, y el soporte se establece alrededor de 4514 y luego 4446.
Muchas gracias por leer – ¡y que tenga una buena semana de trading!
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