El legendario inversor Warren Buffett es probablemente el inversor vivo más famoso. Exploramos los métodos de inversión, la filosofía y el estilo de vida que le dieron su éxito.
Sobre la base de nuestro primer artículo sobre «el hombre que rompió el Banco de Inglaterra” George Soros en esta serie sobre los maestros del trading y la inversión, pasamos al inversor multimillonario Warren Buffett.
$1000 invertidos con Warren Buffett en 1969 vale $XYZ.
Una de las cosas que la gente más admira de Warren Buffett es su consistencia. La compañía de inversión que Buffett fundó, Berkshire Hathaway, ha estado ganando dinero para los inversores durante más de 50 años. No muchos inversores tienen la psicología y la resistencia correctas para invertir y sobrevivir al más alto nivel.
«Hice mi primera inversión a los once años. Estaba desperdiciando mi vida hasta entonces». Warren Buffet
Warren Edward Buffet es uno de los inversores de valor más exitosos que el mundo haya visto.
Se convirtió en un ícono en el mundo de la inversión por elegir ganadores masivos. Berkshire Hathaway ha logrado una ganancia anual compuesta en el valor de mercado por acción del 20% en los últimos 55 años, un nivel de retorno de la inversión (ROI) que pocos pueden igualar.
Desarrolló una gran habilidad de trading desde una edad temprana antes de formar Buffet Partnership Ltd en 1956. En 1965 fue CEO de Berkshire Hathaway, una compañía que posee más de 60 compañías, incluyendo Duracell, el fabricante de baterías y Dairy Queen, el restaurante de comida rápida. Berkshire también tiene participaciones en Coca-Cola y American Express.
Sus reconocidas estrategias de inversión no solo le han valido el apodo de «Oráculo de Obama», sino que también le han valido grandes fortunas. Warren Buffet es uno de los hombres más ricos del planeta con un patrimonio neto de $102 mil millones en el momento de escribir este artículo. Es el número 10 en el Índice de Multimillonarios de Bloomberg.
Buffett es conocido por su actitud realista que se refleja en alguna parte de su vida. No vive en el carril rápido, prefiere vivir en una casa modesta, conducir el mismo automóvil durante 10 años y beber Coca-Cola sin gastar dinero frívolamente. Se encuentra con un Joe normal, pero uno que aprecia ese precio y valor no siempre es lo mismo.
Warren Edward Buffet nació en Omaha, Nebraska en 1930, hijo de su madre Leia Stahl Buffet y su padre Howard. Su padre trabajó como corredor de bolsa y como congresista de los Estados Unidos.
Warren Buffet encontró un don para las finanzas y los asuntos de negocios desde una edad temprana. Considerado un prodigio matemático, a los 11 años realizó su primera inversión, aprendiendo dos lecciones que le acompañaron a lo largo de su carrera.
Warren Buffet compró tres acciones de ‘Cities Service Preferred’ por un precio de 38 dólares por acción. Poco después, las acciones cayeron un 30% a $ 27. Sin embargo, Buffet siguió creyendo en su posición, hasta que volvió a subir a $ 40. A este nivel vendió sus acciones. Sin embargo, lamentó la medida ya que el precio de las acciones preferentes de Cities Services subió a casi $ 200.
Con este primer trading, Buffet aprendió dos lecciones simples pero ultra importantes en psicología de trading.
Estas lecciones fueron las primeras de muchas lecciones en inversión de las que Warren Buffet ha aprendido y que le han ayudado a desarrollar sus exitosas estrategias de inversión.
Warren Buffet ha hecho muchas inversiones extremadamente exitosas. Uno de ellos es Apple. El precio de las acciones de Apple ha subido más del 400% desde que Buffet comenzó a invertir en la compañía a finales de 2016. La compañía tecnológica ahora representa el mayor holding de Berkshire Hathaway, representando alrededor del 40% de toda su cartera. Según los informes, Buffet ha ganado alrededor de $ 100 mil millones en su inversión en Apple, incluidos los pagos de dividendos de $ 3 billones.
Bank of America ha sido otro elemento destacado para Warren Buffet. Esta es la segunda participación más grande en Berkshire Hathaway y representa alrededor del 14,5% de su cartera. Buffet comenzó a comprar estas acciones en 2011 a un precio reducido con una inversión inicial de $5 mil millones, aumentando su participación a un total de $ 39 mil millones en acciones. Si bien Warren Buffet vendió participaciones en los principales bancos en 2020, continuó agregando a su Bank of America Holding. La acción ha traído a los inversores rendimientos superiores al 74% solo en los últimos 12 meses.
Warren Buffet es infame por su modelo de inversión basado en el valor.
La inversión de valor significa priorizar una perspectiva a largo plazo sobre las ganancias a corto plazo. Warren Buffet es un firme creyente de que solo debe comprar acciones en compañías que tengan fundamentos sólidos, un poder adquisitivo robusto y el potencial de un mayor crecimiento. Estos parecen ser conceptos bastante sencillos y lógicos; por supuesto, se le conoce como una persona directa y lógica. Sin embargo, detectar estos valores en una empresa no es necesariamente tan simple.
Quizás aún más importante, la inversión de valor, un estilo inherentemente contrario que significa comprar cuando otros están vendiendo y viceversa, significa tener la paciencia y el coraje para ver cómo se desarrollan las inversiones. Una vez más, la psicología de la inversión y el trading es primordial para convertirse en el mejor como Buffett.
Warren Buffet desarrolló una lista de principios para ayudar a implementar su filosofía de inversión con el máximo efecto. Los cuatro principios son:
Dentro de cada uno de estos principios Buffet se adhiere a ciertas reglas.
Por ejemplo, en Negocios, Warren Buffet solo invertirá en negocios que pueda analizar fácilmente. Si es fácil de analizar, es más fácil proyectar el rendimiento. Tratar de proyectar con éxito el rendimiento de una empresa que no entiendes es imposible en el mejor de los casos. Aquí Buffett se distingue de muchos inversores, no invierte con esperanza, esta es una emoción que debe evitarse.
Bajo Administración, Warren Buffet estudia a los responsables para determinar si favorecen reinvertir las ganancias en la empresa o si prefieren devolver los fondos a los accionistas a través de dividendos. Buffet favorece lo posterior. También valora la transparencia, aceptando que todos cometen errores, pero solo aquellos que revelan estos errores deben ser invertidos.
Dentro de los principios financieros, Warren Buffet favorece a las empresas de bajo apalancamiento que cuentan con altos márgenes de beneficio. Utiliza una métrica llamada Valor Económico Agregado, que estima las ganancias de una empresa una vez que la participación de las partes interesadas se elimina de la ecuación. En pocas palabras, EVA es ganancias netas menos gastos de recaudación de capital. Por separado, Warren Buffet también analiza las ganancias de los propietarios, que considera útiles para determinar la capacidad de una empresa para generar efectivo para los accionistas.
Finalmente, Warren Buffet busca determinar el valor intrínseco de una empresa. Lo hizo proyectando ganancias futuras y luego descontándolas a los niveles actuales. Buffet, aprendiendo la lección de su primera inversión, generalmente ignora los movimientos del mercado a corto plazo en lugar de centrarse en los rendimientos a largo plazo. Por supuesto, hay excepciones aquí, si una empresa fundamentalmente fuerte cae de una manera brusca repentinamente, se sabe que Buffet recoge acciones adicionales a un precio con descuento.
La filosofía de inversión de Warren Buffet se basa en el valor. Enfatizar- que es lo opuesto a estar basado en la esperanza o seguir a la multitud.
Buffett, incluso hoy con más de 90 años, está buscando compañías cuyos precios de las acciones sean injustificadamente bajos dado su valor intrínseco. No le preocupa cómo el mercado ve la compañía, sino qué tan bien esa empresa puede ganar dinero como negocio. Profundiza en los fundamentos de la compañía y adopta un enfoque paciente. Buffett escribió una vez en una carta a los accionistas que:
«[Nuestro] período de espera favorito es para siempre. Somos justo lo contrario de aquellos que se apresuran a vender y registrar ganancias cuando las empresas funcionan bien, pero que se aferran tenazmente a las empresas que decepcionan».
— Carta a los accionistas de 1988
La disciplina, la paciencia, hacer algo diferente que todos los demás y tener la convicción de seguir adelante con sus ideas han sido piedras angulares para el éxito de Buffet (¿Te recuerda a alguien? #Soros). La paciencia es una regla de oro en la inversión, no solo esperando la oportunidad correcta, sino también manteniéndose con lo que funciona bien. El coraje y la creencia en su plan han sido fundamentales para convertirse en el legendario inversor que es hoy.
De hecho, vale la pena señalar que el éxito financiero de Buffet puede estar vinculado a la base que comenzó a construir en su juventud. Buffet es la prueba de que invertir en su futuro financiero desde una edad temprana es muy beneficioso. Aferrarse a las acciones a largo plazo, lo coloca a usted en la posición de beneficiarse de las ganancias compuestas.
La inversión al estilo Buffett no se trata de los rendimientos más altos posibles a corto plazo, sino más bien de reconocer las inversiones que pueden ganar consistentemente con el tiempo y tener la psicología para seguir con ello.
«El precio es lo que pagas. El valor es lo que obtienes».