Noticias de alta volatilidad: el indicador CPI de EEUU

Todos los traders de forex están (o deberían estar) pendientes siempre de las noticias de alta volatilidad que afectan al mercado de divisas.

Siendo el USD la moneda con mas fuerza en los mercados financieros, analizaremos en este artículo la importancia del indicador económico CPI (índice de precios al consumidor) y su gran impacto sobre los cruces con la moneda USD.

El índice de precios al consumidor, o IPC, como se le conoce comúnmente, es uno de los indicadores económicos más importantes relacionados con la inflación que utilizan los traders de divisas y los analistas del mercado de divisas.

Los trader suelen utilizar el IPC para evaluar el nivel de inflación de los bienes de consumo. Y los cambios en el nivel del IPC se han convertido en un importante determinante del valor del dólar estadounidense frente a otras monedas.

Veamos qué es el IPC, quién lo produce y cuándo se publica, además de entrar en detalles sobre por qué este indicador económico es de tanta importancia al ser una de las noticias de alta volatilidad para los operadores de forex y los mercados financieros en general.

El informe del Indice de Precios al Consumidor o IPC de EEUU

Las noticias de alta volatilidad como el CPI de EEUU generan mucho impacto en el mercado forex fundamentalmente, debido a su peso e influencia en las divisas.

El número, que es publicado mensualmente por la Oficina de Estadísticas Laborales de EEUU, mide la variación del promedio de los precios pagados por los consumidores por una cesta de bienes y servicios.

El Índice de Precios al Consumidor o IPC de los Estados Unidos representa la medida más utilizada de la inflación de los precios y se considera generalmente como un indicador de la eficacia de la política económica del gobierno en las condiciones actuales de la economía nacional. El número proporciona información importante sobre los cambios de precios al gobierno, el trabajo, las empresas y los ciudadanos privados y se utiliza como guía para formular políticas económicas para la Reserva Federal y el Congreso.

Además, el indicador y sus componentes se utilizan para ajustar otras series económicas y para traducirlas en dólares libres de inflación. Algunos ejemplos de las series que son ajustadas por el CPI incluyen las ventas al por menor, las ganancias semanales y por hora y otros componentes de las cuentas de productos y el ingreso nacional.

¿Qué mide el índice de precios al consumidor?

El índice de precios al consumidor mide básicamente el precio medio de una cesta de la compra, tal como lo experimentan dos grandes grupos de población: los trabajadores administrativos y todos los consumidores urbanos. El grupo de todos los consumidores urbanos representa aproximadamente el 90 por ciento de toda la población de los Estados Unidos y se basa en la experiencia de precios de prácticamente todos los residentes de los principales centros de población urbana.

El índice refleja los gastos de los profesionales, los pobres, los jubilados, los trabajadores administrativos y los asalariados que viven en zonas urbanas. Sin embargo, el índice omite la información sobre los gastos de las personas que viven en zonas rurales, las familias que operan en granjas, las que sirven en las Fuerzas Armadas y las personas que viven en instituciones, como las de la población carcelaria y los reclusos en centros psiquiátricos.

Además, la inflación de los consumidores se mide mediante dos índices para todos los consumidores urbanos. Estos consisten en el Índice de Precios al Consumidor para Todos los Consumidores Urbanos o IPC-U, y el Índice de Precios al Consumidor Encadenado para Todos los Consumidores Urbanos o IPC-U. El IPC-U encadenado utiliza una fórmula que refleja los efectos de la sustitución realizada por los consumidores en todas las categorías de artículos como respuesta a los cambios en los precios relativos.

Composición del CPI

El cálculo que utiliza la Oficina de Estadísticas Laborales para calcular el número del IPC abarca los siguientes bienes y servicios:

• Alimentos y bebidas.
  • estos incluyen leche, café, cereales para el desayuno, pollo, vino, aperitivos y comidas de servicio completo.
• Vivienda.
  • alquiler de la residencia principal, hipotecas o alquiler equivalente del propietario, muebles de dormitorio y combustibles consumibles.
• Ropa.
  • artículos de ropa, cuyos precios tienden a ser bastante estacionales.
• Transporte.
  • Mantenimiento de vehículos, vehículos nuevos, seguros de vehículos, de segunda mano y tarifas de aerolíneas.
• Energía.
  • Servicios básicos asociados a una vivienda (electricidad y servicio de gas), combustible para motores (gasolina, diesel, etc…) y productos energéticos en general.
• Atención médica.
  • servicios médicos, medicamentos con receta y otros suministros médicos, cuidado de los ojos y servicios de hospital.
• Educación y Comunicación.
  • servicios telefónicos, matrícula universitaria, gastos de envío, software de ordenadores y otros accesorios de ordenador.
• Recreación.
  • mascotas y productos para mascotas, televisores, equipos deportivos y entradas de entretenimiento.
• Otros.
  • servicios personales como cuidados de belleza, servicios financieros, gastos funerarios y tabaco y otros productos.

En el siguiente gráfico se muestra los tamaños relativos en términos porcentuales de los componentes citados en el IPC, tal y como lo ha asignado la oficina de Estadísticas Laborales de EEUU durante este año 2020:

Otros elementos incluidos en la lista del IPC son los derechos de los usuarios del gobierno, como los cargos por aguas residuales y agua, los peajes de vehículos y los derechos de matriculación de automóviles, los impuestos sobre las ventas y los impuestos sobre el consumo, así como otros cargos directamente relacionados con los precios de bienes y servicios específicos.

No obstante, la cifra del IPC principal excluye los impuestos sobre la renta y la seguridad social, las inversiones como los bonos de acciones, los seguros de vida y los precios de los bienes inmuebles, que se relacionan con el ahorro y no con la compra directa de los gastos de consumo cotidianos.

¿Cuál es el número del IPC básico?

Además de la cifra del IPC principal, la cifra del IPC básico, que se publica simultáneamente con el resultado del IPC principal, representa la variación de los precios de los bienes y servicios adquiridos por los consumidores, con excepción de los costos de la energía y los alimentos.

Debido a que los costes de los alimentos y la energía representan más de una cuarta parte del IPC, y a que estos precios tienden a mostrar un mayor nivel de volatilidad, en muchos casos sus fluctuaciones distorsionarán la tendencia subyacente de la inflación.

Por esta razón, muchos economistas, traders de forex y el FOMC tienden a prestar más atención a la cifra del IPC básico que a la del índice de precios al consumidor habitual, ampliamente divulgado por las agencias de noticias.

¿Cuándo se publica?

Los datos sobre la inflación del IPC básico y principal se publican por lo general aproximadamente 16 días después del final de cada mes de presentación de informes, aunque la fecha real de publicación puede variar entre el 14 y el 20 de cada mes.

Los datos del IPC más comúnmente reportados y observados por los traders de divisas son el cambio porcentual en el precio promedio de una cesta de bienes y servicios adquiridos por los consumidores en comparación con la muestra del mes anterior.

¿Quién recopila y publica los números del IPC en EEUU?

Los números del IPC de EEUU son recopilados y publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. Los que recopilan los datos de la oficina de estadística, también llamados asistentes económicos, visitan o llaman a miles de negocios, tiendas minoristas, unidades de alquiler, establecimientos de servicios e instalaciones médicas en los Estados Unidos para obtener los precios de miles de artículos utilizados en la medición de los cambios de precios en el IPC.

Los asistentes económicos de la oficina de estadística rastrean aproximadamente 80.000 artículos mensualmente para medir las fluctuaciones de precios.

Si el artículo o servicio ya no está disponible, o si hay cambios en la calidad o cantidad del artículo, el cambio se refleja o se selecciona un nuevo artículo.

La información se envía a la oficina nacional donde los especialistas en productos básicos revisan la información y hacen los cambios o ajustes necesarios.

La importancia del IPC como una de las noticias de alta volatilidad para los traders de forex

El índice de precios al consumidor proporciona a los traders una medida de la inflación de los bienes de consumo en los Estados Unidos. El indicador del IPC se utiliza a menudo junto con el Índice de Precios de Producción o IPP para dar una idea de la fuerza de las presiones inflacionistas dentro de los Estados Unidos.

Los responsables de la política monetaria -como los que trabajan en el Banco de la Reserva Federal y los que forman parte del Comité Federal de Mercado Abierto o FOMC como miembros con derecho a voto- suelen revisar las cifras del IPC y las tendencias de los resultados recientes cuando deciden si ajustan o no el nivel de los tipos de interés de referencia, como el tipo de los fondos federales y el tipo de interés preferente.

Los cambios en estas tasas de interés clave se transmiten luego al resto de la economía de los Estados Unidos en forma de cambios en las tasas de préstamos y créditos de los bancos comerciales. Estos cambios pueden estimular la economía si se reducen las tasas de interés, o pueden comenzar a sofocar la economía si se aumentan las tasas de interés.

¿Cómo utilizan el IPC los grandes operadores de forex?

Los operadores de Forex que incorporan elementos de análisis fundamental en sus decisiones comerciales suelen utilizar los cambios en el Índice de Precios al Consumidor como una forma de evaluar el nivel de las presiones inflacionarias en la economía de los EE.UU. desde la perspectiva del consumidor medio de los EE.UU.

En general, la mayor inflación en los Estados Unidos medida por el IPC es importante para los operadores de forex porque normalmente se traducirá en mayores tasas de interés de referencia en los Estados Unidos que son fijadas por los responsables de la política monetaria de los Estados Unidos que se sientan como miembros votantes en el FOMC de la Reserva Federal.

Esto se debe al hecho de que los miembros del FOMC que establecen las políticas tenderán a ver el aumento de la inflación de los precios al consumidor como una señal de que necesitan ajustar la política monetaria aumentando las tasas de interés de referencia para ayudar a amortiguar la economía y devolver la inflación de los precios a niveles más moderados.

Además, una menor inflación del índice de precios al consumidor de los Estados Unidos por debajo de los niveles fijados como objetivo por el FOMC tenderá a dar lugar a menores tasas de interés de referencia en los Estados Unidos, ya que los encargados de la formulación de políticas considerarán que la economía de los Estados Unidos necesita el estímulo que pueden proporcionar unas tasas de interés más bajas.

¿Cuáles son las reacciones típicas de los traders de divisas en los resultados del IPC?

Cuando los operadores de Forex ven en estas noticias de alta volatilidad una cifra «fuerte» del IPC de los EEUU («fuerte» significa que el resultado del cambio porcentual mensual del IPC fue más alto de lo esperado) que sale como parte de un comunicado de prensa más amplio del IPC publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales cada mes, esa fuerza será vista como una indicación de una política monetaria más estricta y, por lo tanto, de mayores rendimientos del dólar en el futuro.

Como resultado de un número fuerte del IPC, los creadores de mercado marcarán el dólar en sus diferentes tipos de cambio, y los traders de forex normalmente comprarán el dólar frente a otroas monedas como una reacción inicial al número más alto del IPC.

Por el contrario, cuando los operadores de forex ven que el número del IPC es débil y que está por debajo de las expectativas del consenso del mercado, tenderán a ver eso como una disminución de las expectativas de tasas de interés de referencia más altas y de rendimientos más bajos del dólar en el futuro. Este resultado tenderá a causar que el valor del dólar estadounidense caiga en el mercado de divisas, ya que los creadores de mercado marcan su valor más bajo y los operadores venden el dólar estadounidense.

Una cifra del IPC que se ajuste más o menos al consenso del mercado debería tener poco impacto en la valoración del dólar estadounidense en el mercado de divisas, ya que el nivel del resultado observado ya se cotiza en el tipo de cambio del dólar estadounidense frente a otras monedas.

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